近期美股市場分析師針對多家科技公司發布最新評級調整，主要聚焦於人工智慧變現能力、半導體設備需求復甦以及部分個股估值過高的風險。Zscaler(ZS)因AI業務展現成效且估值修正後更具吸引力，獲得分析師上調評級；科林研發(LRCX)則受惠於晶圓廠設備支出預期成長，被調升至買進評級。另一方面，恩智浦(NXPI)因股價已反映未來成長而維持持有評級，火箭實驗室(RKLB)則因市場情緒過熱脫離基本面，遭到降評至賣出。

Zscaler受惠AI變現能力提升且估值回歸合理

分析機構Bay Area Ideas將雲端資安大廠Zscaler(ZS)的評級由賣出上調至持有。分析師指出，該公司第一季財報顯示，其在人工智慧領域的創新正開始轉化為實質的財務成長。儘管2026財年的財測好壞參半，但長期營運軌跡已出現改善跡象。此外，自上次降評以來，Zscaler(ZS)股價已下跌約27%，雖然目前的估值仍稱不上便宜，但分析師認為目前的預期本益比已能更公允地反映公司的基本面狀況。

晶圓廠設備支出看增助攻科林研發營運轉強

分析師Dhierin Bechai將半導體設備大廠科林研發(LRCX)的評級從持有上調至買進。這項決定主要基於對晶圓廠製造設備支出的最新預測，預計將出現10%至15%的年成長率。分析師認為，強勁的設備需求以及記憶體供應的瓶頸，將支持科林研發(LRCX)銷售成長並擴大利潤率。在估值模型中，分析師給予該股246.84美元的基礎目標價，隱含約13%的上漲空間；若市場情況更為樂觀，目標價則上看291.11美元。

恩智浦車用晶片面臨通用化風險且股價已反映成長

分析師Brett Ashcroft Green維持對車用晶片大廠恩智浦(NXPI)的持有評級。儘管市場預期2026年將迎來健康的獲利成長，但分析師認為目前的股價已大致反映了這些利多，缺乏足夠的安全邊際。報告中特別提到，除非有新的整合性產品推出，否則汽車和物聯網晶片領域將面臨日益嚴重的「商品化」風險。除非車用半導體的估值倍數重新調整，否則目前股價的上漲空間相對有限。

火箭實驗室股價漲幅過熱脫離基本面遭降評

分析師Dhierin Bechai將航太公司火箭實驗室(RKLB)的評級由買進下調至賣出。分析師警告，市場對Neutron火箭的過度狂熱已推升股價遠離近期的財務前景。根據以銷售為基礎的估值模型顯示，該股面臨20%至38%的下行風險。分析師表示，雖然極度樂觀的市場情緒可能短期內繼續推高股價，但目前的價格缺乏合理基礎，投資人在追逐股價上漲的過程中，股價表現已與公司基本面完全脫鉤。

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