全球主要肥料生產商美盛(MOS)於週五發布最新業績預告，受困於充滿挑戰的肥料市場環境，公司預期第四季營運表現將受到壓抑。這項利空消息公布後，市場反應劇烈，導致美盛(MOS)盤前股價一度大跌7.18%，報25.6美元。這份初步財報揭露了當前農業資材市場面臨的逆風，也讓投資人重新評估原物料類股的短期展望。

調整產線配置以應對銷售疲軟

根據官方公布的初步數據，美盛(MOS)第四季的磷肥銷量約為130萬噸，鉀肥銷量約為220萬噸。面對終端需求轉弱的壓力，公司在第四季迅速調整了磷肥的生產計畫與產品組合，並策略性地將產品轉往需求相對強勁的市場銷售。儘管採取了靈活的調度措施，公司指出整體的生產量仍維持與前一季一致的水準，顯示供給端仍保持穩定運作。

巴西銷售不如預期致庫存堆積

嚴峻的市場條件對公司的財務體質造成直接影響，由於銷售下滑導致庫存積壓，第四季的現金流表現明顯承壓。特別值得關注的是，美盛(MOS)旗下巴西部門的銷量表現顯著低於預期，成為拖累整體業績的主因之一。回顧全年表現，公司全年總銷量約為900萬噸，與較前一年同期持平，這數據反映了廣泛的市場低迷態勢，並非單一公司的個別問題。

展望2026年全球出貨量可望創高

儘管短期營運面臨逆風，但公司管理層對中長期前景仍維持樂觀看法。美盛(MOS)在聲明中指出，預期市場狀況將在2026年顯著轉強。根據公司內部的預測模型，屆時全球磷肥與鉀肥的出貨量預計將達到歷史新高水準，暗示在經歷庫存調整與市場震盪後，肥料產業有望迎來強勁的週期性復甦。

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