根據摩根士丹利分析師Simeon Gutman發布的最新報告指出，隨著食品零售市場競爭白熱化，Albertsons(ACI)正面臨同業中最高的風險，預期其市佔率將在2026年進一步遭到侵蝕。與其他受惠於食品類別成長的零售商不同，Albertsons(ACI)高度依賴藥局銷售來驅動成長。然而，受到《通膨削減法案》的影響以及GLP-1減肥藥銷售放緩，整體產業的藥局類別面臨85至155個基點的下滑。Gutman在週四發布的硬體、廣義與食品零售報告中強調，這些產業逆風對Albertsons(ACI)造成的衝擊，恐將比對其他同業更為嚴峻。

亞馬遜與沃爾瑪擴張版圖導致強者恆強

電子商務已成為零售巨頭的新戰場，競爭態勢日益激烈。亞馬遜(AMZN)正積極擴展其生鮮配送服務，而沃爾瑪(WMT)則致力於將美國當日送達服務的覆蓋率提升至95%。這種局勢讓摩根士丹利預期市場將出現「強者恆強」的現象，亞馬遜(AMZN)與沃爾瑪(WMT)將能維持領先地位，這使得像Kroger(KR)和Albertsons(ACI)這樣的傳統零售商面臨持續流失市佔率的風險。更關鍵的是，受限於1.5%至2.5%的通膨率以及0%至1%的單位成長率，整體雜貨產業在2026年的成長表現可能會相當疲弱。

分析師大幅下修目標價並看淡營收成長前景

摩根士丹利認為，激烈的零售價格戰將加劇市佔率流失的問題，由於Albertsons(ACI)在規模上處於劣勢，要實現營收反轉將更具挑戰性。基於上述因素，分析師將Albertsons(ACI)的投資評等從「持有」調降至「減碼」，並將目標價大幅下修30%，暗示股價相較於週三收盤價有約21%的下跌空間。值得注意的是，儘管摩根士丹利抱持看空觀點，但目前華爾街多數分析師仍基於該公司的估值與獲利能力，給予其較為正面的評級，顯示市場對其後市看法存在分歧。

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