儘管高盛(GS)公布的第四季營收受到一次性因素干擾而下滑，但每股盈餘表現強勁，大幅優於市場預期，帶動股價上漲超過4%。財報顯示，受到出售消費金融業務影響，營收較前一年同期下滑3%至134.5億美元，低於LSEG預期的137.9億美元；然而，每股盈餘(EPS)則大增17.2%來到14.01美元，遠高於分析師預估的11.68美元，顯示核心業務體質依舊穩健。

出售業務釋放準備金，每股盈餘大幅優於預期

高盛(GS)本季財報呈現「好壞參半」的局面，這也是自2023年4月以來首次營收未達標。主要原因在於該行將與蘋果(AAPL)合作的信用卡業務出售給摩根大通(JPM)，導致平台解決方案部門營收遭受22.6億美元的衝擊。不過，這項交易同時讓高盛得以釋放原先為貸款違約提撥的24.8億美元準備金，這一來一往間反而推升了整體的獲利表現，掩蓋了營收下滑的影響。

投資銀行業務營收大增25%，積壓訂單創四年新高

排除一次性因素，高盛(GS)的核心業務表現亮眼。全球銀行與市場部門營收成長22.4%，其中投資銀行業務營收更是大增25%，主要受惠於諮詢收入激增41%及債務承銷成長18%。執行長David Solomon指出，投行業務的積壓訂單已達四年來最高水準，隨著AI發展帶動資本需求及私募股權活動回溫，預期併購交易與融資活動將持續加速，為公司帶來顯著的乘數效應。

資產管理利潤目標上調至30%，股息同步調升

高盛(GS)管理層對未來展現高度信心，宣布調高資產與財富管理業務的中期目標。稅前利潤率目標從原本的25%左右上調至30%，回報率目標也從中雙位數上調至高雙位數成長。為了回饋股東，公司宣布將季度普通股股息每股調升0.50美元，且目前的股票回購授權仍有320億美元的額度，顯示其資本充裕且具備持續回饋股東的能力。

機構看好併購交易回溫，目標價喊至1050美元

考量到監管環境在美國總統川普上任後可望改善，分析報告看好高盛(GS)將受惠於併購交易市場的復甦。基於各業務線的成長動能增強，加上投資銀行業務的前景看好，分析師將高盛的目標價從925美元大幅上調至1,050美元。雖然資產與財富管理部門營收較前一年同期微幅下滑1%，但與前一季相比已成長7%，顯示營運正重回成長軌道。

關於高盛(GS)

高盛是全球領先的投資銀行公司。其收入的大約 20% 來自投資銀行業務，45% 來自交易，20% 來自資產管理，15% 來自財富管理和零售金融服務。公司約 60% 的淨收入來自美洲，15% 來自亞洲，25% 來自歐洲、中東和非洲。 2008年，高盛重組為受美聯儲監管的金融控股公司。

收盤價：975.86美元

漲跌：+43.16美元

漲幅：4.63%

成交量：3,762,320股

成交量變動：+49.71%

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