資產管理公司 Heartland Advisors 近日發布旗下價值基金的投資人信，指出當前美股市場呈現投機氣氛，導致高品質價值股表現暫時落後。儘管市場資金過度集中於動能型股票，該基金仍在信中特別點名電子交易平台營運商 MarketAxess(MKTX)，顯示機構投資人對於這家在債券市場具領導地位的企業，仍保持高度關注。

市場資金湧向投機標的致使中型價值股暫時承壓

Heartland Advisors 在其「Heartland 中型價值基金」的 2025 年第四季投資人信中分析，美股市場廣度持續擴大，但中型股並未同步受惠。目前的市場環境呈現「估值差距擴大」的現象，高品質的價值型股票表現不如預期，反觀投機性高、品質較低且受動能驅動的板塊則獲得大量資金追捧。在此背景下，該基金當季投標組合下跌 1.92%，落後於羅素中型價值指數（Russell Midcap Value Index）的 1.42% 正報酬，主要原因正是受到高品質價值持股表現低迷的拖累。

營收表現溫和成長且獲數十家避險基金穩定持有

根據市場數據顯示，MarketAxess(MKTX) 在 2025 年第四季的營收達到 2.09 億美元，較去年同期呈現溫和成長。在機構法人籌碼方面，截至第三季末，共有 47 家避險基金持有 MarketAxess(MKTX) 的股票，持倉數量與上一季持平，顯示法人籌碼相對穩定。儘管股價在過去 52 週修正了 21.48%，且近一個月回跌 5.22%，但公司在電子交易領域的基礎建設地位，仍是市場關注焦點。

領先的電子固定收益交易平台與最新股價資訊

MarketAxess(MKTX) 成立於 2000 年，是全球領先的電子固定收益交易平台，主要連接經紀商、交易商與機構投資人。公司專注於信用產品，交易商品涵蓋美國投資級與高收益債券、歐洲債券及新興市場公司債。近年來，公司透過 2019 年收購 LiquidityEdge 與 2021 年收購 MuniBrokers，積極將業務版圖擴展至美國公債與市政債券領域；此外，亦於 2020 年從德意志交易所集團收購監管報告中心，強化交易前後的完整服務鏈。

MarketAxess(MKTX) 最新交易資訊：

• 收盤價：170.37 美元
• 漲跌：+0.27 美元
• 漲幅：0.16%
• 成交量：805,385 股
• 成交量變動：較前一日增加 5.65%

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