緯穎(6669)公布2025年自結財報，合併營收達9,506.63億元，年增163.7%；稅後淨利511.18億元，年增124.4%；全年EPS為275.06元，年增逾117%。AI伺服器業務佔比超過五成，成長動能明確。然而，毛利率為8.3%、營益率僅6.7%，市場反應不如預期，近期股價已自高點修正達16%。分析指出，投資人憂心AI需求能否延續強勁成長，加上輝達推升AI伺服器高度整合設計，限制台廠毛利空間，進一步加重緯穎短期調整壓力。

此外，法人觀察，若後續與美系客戶的合作未能提振營收展望，緯穎空方缺口恐未迅速回補。展望2026年，儘管部分券商仍看好緯穎在ASIC伺服器領域的主導地位並上調中長期目標價，但亦同步下修短期EPS預估，以反映伺服器產品組合變化對毛利的影響。

電子中游-EMS｜概念股盤中觀察

AI伺服器雜音影響主體股震盪，不過EMS族群部分個股形成資金避風港，盤中焦點浮現。

金寶(2312)

專營消費性電子與網通產品製造。今日目前股價上揚2.75元、漲幅達9.98%，成交量逾6.2萬張，盤中爆量且買盤集中，大戶買超超過2.8萬張，買氣明顯強勁，顯示短線資金進場力挺。

大眾控(3701)

聚焦工業電腦組裝與系統整合。現階段漲幅達7.43%，股價上升3.9元，儘管成交量僅2,239張，但單日大戶買超突破1,100張，顯示中小型股中偏多資金積極卡位此類題材。

崴寶(7744)

從事伺服器關鍵零組件開發製造。今日目前上漲4.72%，成交量雖僅280張，但機構買單比重大幅超過賣方，顯示籌碼結構健康，短期內仍有望延續漲勢。

總結

雖然緯穎(6669)公布亮眼財報，但市場對AI伺服器毛利壓力與終端需求不確定性有所反應，導致短期股價修正。然而，EMS族群中，如金寶(2312)、大眾控(3701)等個股，今日盤中表現穩健，顯示資金正尋找高成長題材中的次主角。不過後續關鍵仍在大廠法說提供的AI產業展望與供應鏈實際訂單落地狀況。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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