針對瑞士政府在瑞士信貸倒閉後提出的銀行資本規範緊縮計畫，瑞銀(UBS)正式提出反對意見，並警告此舉將導致營運成本急劇上升，不僅損害瑞士的國家競爭力，更將拖累整體經濟發展。瑞銀(UBS)在對政府改革方案的回應中直言，該計畫要求銀行對其海外子公司進行全額資本化，此舉顯得「過度、不成比例、與國際標準不符且缺乏針對性」。

資本需求估增240億美元且年度成本顯著攀升

根據瑞銀(UBS)的估算，若依照瑞士政府目前的計畫執行，銀行將面臨高達約230億至240億美元的額外資本需求，這筆資金主要需透過額外的普通股權一級資本（CET1）來籌措。瑞銀(UBS)指出，這些額外的合規要求將使銀行的年度成本增加約17億美元，這將直接危及瑞銀(UBS)現行成功商業模式的延續性。瑞銀(UBS)認為，這些提案是建立在「極端」的假設之上，與目前歐美市場已宣布放寬監管的趨勢形成強烈對比，這將導致瑞士金融中心在與其他國際金融中心競爭時處於劣勢。

監管不確定性導致市值蒸發且表現落後同業

瑞銀(UBS)進一步指出，自2024年4月瑞士當局宣布將更新監管制度以來，市場對監管環境的不確定性已對投資人信心造成打擊。根據瑞銀(UBS)的計算，從2024年4月至去年年底，其市值表現落後歐洲和美國銀行同業達27%，這相當於股東價值損失約370億美元。此外，瑞銀(UBS)還需承擔約140億美元與整合瑞士信貸相關的成本。瑞銀(UBS)批評政府並未充分考慮那些「成本較低但具同等效果」的替代方案，並指責當局拒絕這些方案僅是因為它們不符合政府「零風險容忍」的極端目標。

銀行業批政府追求零風險將損害金融中心地位

瑞士銀行家協會（SBA）對瑞銀(UBS)的擔憂表示支持，認為政府的提案不成比例且與全球標準脫節，恐在未實質增強穩定性的情況下，削弱瑞士作為金融中心的地位。協會指出，瑞士信貸的危機並非源於資本要求過於寬鬆，而是監管寬容度過大所致，未來只需避免類似的讓步即可。瑞銀(UBS)呼籲當局應允許將額外一級資本（AT1）工具和自救債券納入更嚴格的要求中，並讓AT1的處理方式與歐盟及英國的實務保持一致。瑞士當局於6月概述了這些資本改革措施，旨在避免再次發生瑞信式的倒閉事件並保護納稅人，目前該方案仍需獲得議會批准，內容仍有修訂的可能。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息