瑞銀(UBS)近期針對瑞士政府在瑞信(Credit Suisse)倒閉後計畫收緊銀行資本規範的提案表達強烈反對。瑞銀(UBS)在回應政府諮詢的正式文件中直指，這些改革方案不僅「過度且不成比例」，更未與國際標準接軌，恐將大幅墊高營運成本，進而削弱瑞士作為金融中心的整體競爭力。

新規恐致資本需求激增240億美元且每年營運成本將大幅攀升

瑞銀(UBS)估計，瑞士政府的新計畫主要聚焦於強迫銀行對其外國子公司進行完全資本化，這將導致瑞銀(UBS)的資本需求增加約230億至240億美元，且主要需透過額外的普通股權益第一類資本（CET1）來滿足。這項鉅額的資本要求遠超出了合理的風險控管範疇。

除了資本需求的巨幅增加，瑞銀(UBS)進一步指出，這些額外的合規要求將使銀行的年度成本增加約17億美元。瑞銀(UBS)警告，沈重的財務負擔將危及目前成功的商業模式，且這些提案是基於「極端」的假設情境，缺乏對實際營運狀況的考量。

監管不確定性已導致股東價值蒸發370億美元且落後同業表現

瑞銀(UBS)表示，自2024年4月瑞士當局宣布更新監管制度以來，市場對監管環境的不確定性已對投資人信心造成打擊。根據銀行內部的計算，從2024年4月至去年底，瑞銀(UBS)的市值表現落後歐美銀行同業約27%，這相當於股東價值損失了約370億美元。

此外，瑞銀(UBS)還面臨著整合瑞信(Credit Suisse)相關的約140億美元成本。瑞銀(UBS)強調，瑞士政府的提案將顯著提高要求，這與歐洲和美國目前已宣布放寬監管的趨勢形成強烈對比，恐將使瑞士在與其他國際金融中心的競爭中處於劣勢。

瑞銀抨擊政府追求零風險極端目標並呼籲採納替代方案

針對政府的提案，瑞銀(UBS)認為存在其他「具有同等效果但成本較低」的替代方案，卻未獲得充分考慮。瑞銀(UBS)指出，政府之所以拒絕這些替代建議，是因為它們無法滿足當局設定的「零風險容忍度」這一極端目標。

瑞銀(UBS)呼籲監管機構應允許將額外一級資本（AT1）工具和自救債券（bail-in bonds）計入更嚴格的資本要求中，並主張對AT1的處理應與歐盟和英國的現行做法保持一致。目前的改革方案仍需經過議會批准，內容仍有可能進行修訂。

瑞士銀行家協會力挺瑞銀立場指出問題在於監管寬鬆而非資本不足

瑞士銀行家協會（SBA）對瑞銀(UBS)的擔憂表示支持，認為政府的提案不成比例且與全球標準不符，可能在未實質增強穩定性的情況下，損害瑞士的金融中心地位。SBA強調，瑞信危機並非源於「資本要求過於寬鬆」，而是因為給予了「過多的監管自由度」。

SBA主席Marcel Rohner表示，在地緣政治和經濟緊張的時期，競爭力顯得尤為重要。他認為銀行監管必須比例適當、目標明確並與國際標準接軌。SBA主張，只要未來避免類似的監管讓步，就足以防範危機重演，無需祭出過度嚴苛的資本限制。

瑞銀(UBS)是全球最大的財富管理公司，經歷多次合併後，除了核心的財富和資產管理業務外，還在瑞士經營一家全能銀行及全球投資銀行。

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