在人工智慧概念股主導市場的當下，傳統零售商American Eagle Outfitters(AEO)證明了不依賴AI題材也能跑贏大盤。這家全球服飾零售商在過去一年中股價上漲超過50%，主要歸功於與好萊塢女星Sydney Sweeney合作的行銷活動大獲成功，帶動公司營收重回成長軌道。在連續數個季度的銷售下滑後，截至11月1日的第三財季終於迎來轉機，顯示精準的品牌行銷策略對實體零售業仍具強大影響力。

行銷策略精準奏效帶動營收與同店銷售雙成長

Sydney Sweeney的廣告活動於2025年7月23日首播，徹底改變了消費者對American Eagle Outfitters(AEO)的品牌觀感。在此之前，市場原本預期該公司在2025年將表現平淡，但這波行銷活動成功吸引了廣大消費族群，尤其是保守派消費者的青睞。與2023年百威淡啤因行銷爭議導致銷售下滑的案例不同，American Eagle證明了迎合特定價值觀的策略能有效扭轉業務頹勢。

財務數據直接反映了行銷活動的成效。在第三財季中，American Eagle Outfitters(AEO)的總營收較前一年同期成長6%，這也是首個完整反映Sweeney行銷效應的季度。此外，同店銷售額也成長了4%，扭轉了第二財季營收與同店銷售雙雙下滑1%的局面。公司財務長Craig Brommers更直言，這波行銷投資「每一分錢都花得值得」。

旗下品牌Aerie表現亮眼且成長動能優於主品牌

除了主品牌的復甦，American Eagle Outfitters(AEO)旗下的內衣與休閒服飾品牌Aerie更是公司的成長引擎。Aerie主打「身體自愛」的品牌理念，持續推出高品質服飾，深受年輕族群喜愛。在Sweeney行銷活動開始前，Aerie在第二財季就已展現出3%的同店銷售成長，成為當時公司營收下滑陰影下的一大亮點。

到了第三財季，Aerie的成長動能進一步加速，同店銷售額較前一年同期大增11%，遠優於American Eagle主品牌僅1%的成長幅度。管理層在12月的財報會議中向股東表示，這股成長氣勢已延續至第四財季，感恩節週末的銷售額更創下歷史新高，顯示雙品牌策略正發揮綜效，為公司在競爭激烈的服飾市場中穩住陣腳。

關稅政策影響毛利率與長期投資績效需審慎評估

儘管營收表現亮眼，但投資人仍需留意潛在風險。由於American Eagle Outfitters(AEO)的商品多源自國際採購，美國貿易政策與關稅變動直接衝擊進口成本，導致近期毛利率略受壓縮。雖然目前影響尚在可控範圍，但若未來關稅政策進一步收緊，恐將持續對公司的獲利能力構成壓力。

此外，投資人應避免過度樂觀假設該股能持續跑贏標普500指數。拉長至五年區間來看，American Eagle Outfitters(AEO)的股價僅上漲21%，近期的正報酬主要集中在2025下半年的飆漲。雖然目前的股息殖利率接近2%，且短期動能強勁，但公司能否在2026年持續透過產品創新維持成長，仍是投資人需密切觀察的重點。

American Eagle Outfitters(AEO)主要經營服裝和配飾零售業務，旗下擁有American Eagle與Aerie兩大品牌，銷售據點遍布美國、加拿大、墨西哥及香港，並透過電商平台服務全球。公司絕大部分營收來自美國市場。

昨日美股收盤資訊：

• 收盤價： 25.8700
• 漲跌： -0.95 (美元)
• 漲跌幅： -3.54%
• 成交量： 13,322,838
• 成交量變動： +45.02%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息