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隨著華爾街大型銀行準備在下週發布第四季財報，銀行業在交易、人才招募到科技應用等各個領域的競爭正全面加劇。摩根大通(JPM)將於週二率先公布業績，隨後美國銀行(BAC)和花旗集團(C)將於週三發布，高盛(GS)與摩根士丹利(MS)則在週四接棒。這股競爭壓力正深刻影響著投資人、分析師與銀行高層對未來一年的佈局思維。
富國銀行(WFC)資深銀行分析師 Mike Mayo 指出，銀行業正展開多年來最激烈的市佔率爭奪戰。他形容市場的「動物本能」（Animal Spirits）已被釋放，競爭強度已達到自全球金融海嘯以來的最高水準。從財務顧問、投資管理到消費金融，各大銀行正採取積極攻勢。即便在財報正式發布前，薪酬方面已傳出好消息，薪酬諮詢公司 Johnson Associates 創辦人 Alan Johnson 表示，根據業內初步數據，今年銀行與交易部門的獎金將是最大贏家。
併購交易量強勁反彈帶動銀行顧問費用顯著成長
經歷了關稅擔憂與市場波動的開局後，交易員們在 2025 年底交出了亮眼的成績單。根據 LSEG 數據顯示，雖然總交易數量微幅下降，但全球併購（M&A）總價值較前一年同期成長約 45%。高盛(GS)分析師在 2026 年展望報告中預測，這股動能將會持續，並預期投資銀行費用將隨之成長，金融贊助商的支出也將回升。
LSEG 交易情報總監 Matthew Toole 指出，許多私募股權公司正面臨疫情期間所收購企業的傳統退場窗口，這為更多由贊助商驅動的銷售奠定了基礎。這波復甦也加劇了人才爭奪戰，高盛(GS)財務長 Denis Coleman 坦言，公司正投入大量資金以留住頂尖表現者。DHR International 副董事長 Jeanne Branthover 也向 Business Insider 表示，市場好轉時，優秀人才總是被挖角的對象，交易動能正直接轉化為招聘壓力。
信貸市場整體表現穩健但需留意蟑螂效應風險
信貸品質是本次財報季的另一大觀察重點。Mike Mayo 引用摩根大通(JPM)執行長 Jamie Dimon 去年 10 月提出的「蟑螂警報」（cockroach alert）指出，雖然目前信貸狀況尚可，但必須保持警惕。去年秋天次級汽車貸款機構 Tricolor Holdings 與汽車零件公司 First Brands 的倒閉，引發了市場對信貸健康的擔憂。Dimon 曾示警：「當你看到一隻蟑螂時，通常代表還有更多。」
儘管分析師認為大型銀行出現重大意外的可能性不高，但信貸週期往往始於中型機構的個別問題。雖然私人信貸行業領袖反駁私人借貸是信貸壓力主因的說法，認為近期的破產案例反映的是銀行發起並聯貸的風險，而非私人放貸者持有的風險。然而，Mayo 仍謹慎地提醒投資人：「當市場情緒看多時，往往正是不良貸款生成的時候。」
高盛推動OneGS 3.0策略並將AI列為核心營運項目
在高盛(GS)，市場目光聚焦於「OneGS 3.0」，這是該行旨在最大化跨業務線回報的最新策略計劃。Mayo 認為這是本財報季最有趣的數據點之一。這項於去年秋天宣布的計劃，旨在透過運用人工智慧(AI)來提升獲利能力與生產力，並作為一項多年期的長期努力。高盛表示，該計劃包含嚴格的人力管控與有限度的職位縮減。
AI 應用已從早期實驗階段轉向關鍵戰略任務
如果說過去幾年是銀行業在 AI 領域的「西部拓荒時代」，充滿了廣泛的實驗與支出，那麼今年將是將成功經驗正規化的一年。顧問公司 ThoughtLinks 執行長、前華爾街資深科技高層 Sumeet Chabria 表示，AI 已經從孤立的試點項目轉變為核心優先事項。
Chabria 預計，各家銀行執行長將在財報會議上，更詳細地說明他們如何部署 AI 以提升業績。各業務線的戰略計劃都將明確列出如何使用 AI 以及如何驅動價值。市場焦點已從單純的專案或試點，轉向全企業層級的應用，AI 已正式成為所有頂級銀行的戰略優先項目。
