花旗集團（Citigroup）發布最新研究報告，對通用汽車(GM)維持「買入」評級，並將未來12個月的目標價從86美元大幅上調12%至98美元。花旗分析師Michael Ward指出，通用汽車第四季針對電動車業務進行的成本調整，將有效支撐未來的利潤率與獲利成長。以週五收盤價計算，新的目標價意味著股價仍有約18%的上漲空間，而該股在過去一年中已飆升了66%。

一次性費用認列將為長期股價帶來順風

分析師Ward認為，通用汽車(GM)第四季認列的60億美元費用，是為了將電池電動車的成本與產能重新調整至符合當前需求預期。他強調這屬於「一次性費用」，主要用於支付合約取消金以及與供應商的商業和解。這項決策雖然短期影響帳面數字，但長遠來看將消除不確定性，為股價帶來持久的助益。

營運成本降低有助北美利潤率重回目標區間

報告指出，這筆費用的認列將帶來正面的財務影響，包括降低營運支出、減少因產量低於預期而需支付給供應商的補償金。此外，終止Brightdrop業務也提供了另一個利潤增長點。花旗預估，隨著會計處理的效益顯現，通用汽車(GM)2026年的北美利潤率表現有望重回8%至10%的目標區間。

分析師調升未來兩年每股盈餘預估

反映成本重組帶來的會計效益，花旗上調了對通用汽車(GM)的獲利預期。分析師將2026年的每股盈餘（EPS）預估值從11.50美元上調至12.25美元，並將2027年的預估值從12.50美元上調至13.15美元。這顯示法人機構對於公司透過成本控制來優化財務結構的策略充滿信心，預期未來兩年的獲利能力將顯著提升。

產量優於預期且定價能力強勁支撐估值

除了財務重組，通用汽車(GM)在本季度的營運亮點還包括優於預期的產量表現，以及持續高於市場平均的產品定價。花旗認為，隨著市占率提升、產品線與市場趨勢更緊密結合、成本降低以及更果決的企業文化，公司理應享有比疫情前更高的估值倍數，目前的股價尚未完全反映2026至2027年預期的業績改善。

通用汽車公司簡介與最新股市資訊

通用汽車(GM)於2009年7月從舊通用汽車的破產重組中脫穎而出，目前旗下擁有多個知名汽車品牌。公司業務分為通用汽車北美、通用汽車國際、Cruise（自駕車部門）以及通用汽車金融公司四大部門。儘管2021年受晶片短缺影響，市占率一度下滑至14.6%，但公司正積極透過電動車轉型與供應鏈恢復重奪市場領導地位。旗下專屬金融部門GM Financial則於2010年透過收購AmeriCredit成立。

通用汽車(GM) 昨日股市資訊：

• 收盤價： 82.8700 美元
• 漲跌： 下跌
• 漲跌幅(%)： -2.65%
• 成交量： 12,142,888 股
• 成交量變動(%)： 4.29%

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