美光(MU)近期股價表現強勁，受惠於人工智慧(AI)需求帶動的銷售與獲利高速成長，過去一個月股價飆升了 45%。這波由 AI 驅動的記憶體「超級週期」可能才剛剛開始，由於新建晶圓廠的產能爬坡需要時間，市場供需失衡的狀況短期難解。

雲端巨頭資本支出激增帶動記憶體需求

記憶體需求的飆升主要來自亞馬遜、Google Cloud 和微軟 Azure 等超大規模雲端服務商（Hyperscalers），這些企業正投入數千億美元升級現有資料中心並建設新設施，以應對 AI 的龐大運算負載。根據高盛估計，這些業者在 2025 年的支出將達到 3,940 億美元，2026 年更將上看 5,270 億美元。

為滿足這股需求，美光(MU)的高頻寬記憶體(HBM)已全數售罄。公司甚至關閉了部分消費級記憶體業務，將資源重新分配以滿足 AI 需求。美光執行長 Sanjay Mehrotra 在 12 月的財報會議上表示，客戶的 AI 資料中心建置計畫帶動了記憶體和儲存需求的急劇預測上調，預計在可預見的未來，整體產業供應將持續大幅短缺。

美國製造戰略助推紐約超級晶圓廠動土

面對產能瓶頸，美光正積極展開擴產計畫。今年計畫支出 200 億美元，其中包括位於紐約州價值 1,000 億美元的新記憶體晶圓廠首筆款項，該廠將於 1 月 16 日動土。這項計畫符合美國政府推動半導體製造回流的政策，目標是在 2040 年代將美國本土生產的 DRAM 佔比從目前的 2% 提升至 15%。

這座位於紐約州奧農達加縣（Onondaga County）的新廠區佔地 240 萬平方英尺，完工後四座晶圓廠將擁有全美最大的無塵室。該項目獲得《晶片與科學法案》（CHIPS Act）64 億美元的直接補助，以及紐約州政府提供的 55 億美元綠色晶片激勵措施。預計建設期長達 20 年，並將創造 5 萬個工作機會。

記憶體報價看漲與獲利爆發式成長預期

儘管美光積極擴產，但愛達荷州的新廠要到明年才能增加產能，而紐約廠更要等到 2030 年才能提供實質產能貢獻。這意味著在 2026 年產量攀升之前，供應瓶頸仍將支撐記憶體價格。根據集邦科技（TrendForce）數據，DRAM 合約價格在 2026 年第一季預計將較前一季上漲超過 50%。

華爾街對美光的獲利前景抱持高度樂觀態度。分析師共識預估美光 2026 會計年度的每股盈餘（EPS）將達 32.42 美元，遠高於 2025 會計年度的 8.29 美元；到了 2027 會計年度，EPS 更預計將成長至 40.12 美元。這種爆發式的獲利成長預期，成為支撐股價的重要基本面因素。

美光(MU)公司簡介與最新市況

美光歷來專注於為個人電腦(PC)設計和製造 DRAM，隨後擴展到 NAND 快閃記憶體市場。透過收購爾必達（Elpida）和華亞科（Inotera），進一步擴大了 DRAM 規模。該公司目前為個人電腦、資料中心、智慧型手機、遊戲機、汽車和其他運算設備提供量身定制的 DRAM 和 NAND 產品。

美光(MU)昨日美股收盤資訊：

• 收盤價：345.09 美元
• 漲跌：上漲
• 漲幅(%)：5.53%
• 成交量：33,387,505 股
• 成交量變動(%)：-1.51%

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