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企業趕在融資成本變動前大舉籌資，人工智慧投資與併購案成為推動債市供給的兩大引擎，投資人無視地緣政治風險積極搶進高評級債券。
根據金融時報報導，美國企業正以疫情以來最快的速度進入債券市場籌資，銀行家預期在人工智慧(AI)投資熱潮與併購融資需求的推動下，今年企業債務發行量有望創下歷史新高。這股發債熱潮顯示出企業對未來資金需求的未雨綢繆，以及市場對高品質債券的強勁胃口。
投資級債券發行量創2020年以來單週新高
倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據顯示，在1月的第一個完整交易週內，投資級企業透過55筆交易共發行了超過950億美元的債券。這不僅創下了歷年來開局的最繁忙紀錄，也是自2020年中期以來的最大單週總量。
這波發行熱潮主要由銀行業及歐洲發行機構領軍，充分利用了市場對高品質美元債券的強烈需求。目前，企業債與美國公債之間的信用利差（Credit Spreads）已接近自全球金融海嘯以來的最低水準，顯示投資人對於持有企業債券的風險補償要求相對較低，市場信心充足。
博通與三井住友鉅額發債獲得市場超額認購
面對龐大的資金需求，多家大型企業的發債案均獲得投資人熱烈追捧。法國電信巨頭Orange(ORAN)發行60億美元債券，吸引了超過340億美元的認購需求；日本的三井住友金融集團(SMFG)與美國晶片大廠博通(AVGO)也分別成功籌集了50億美元與45億美元。
銀行家指出，企業今年普遍選擇提早行動，主要是為了避免在今年稍晚面臨市場過度擁擠的情況，特別是隨著企業資金需求不斷攀升。儘管近期地緣政治局勢動盪，但市場對此反應冷淡，投資人對企業債務的興趣依然濃厚。
摩根士丹利預估2026年發債規模將突破2.25兆美元
金融時報引述摩根士丹利(MS)的預估指出，投資級債券的發行量在2026年可能達到2.25兆美元，這將超越疫情期間創下的歷史紀錄。分析師預期，美國高評級企業的獲利在去年第四季已實現雙位數成長，強健的資產負債表進一步鞏固了發債基礎。
目前的投資級企業借貸成本僅比美國公債高出不到1個百分點，反映出市場對企業財務體質充滿信心。除了美國市場，歐洲市場的發債活動同樣熱絡，包括義大利國家電力公司、威立雅及萊雅集團等企業，近期皆將數十億歐元的債券推向市場。
搶在聯準會降息前機構投資人湧入鎖定高殖利率
保險公司與退休基金是這波需求的主力軍，這些機構投資人正試圖在聯準會（Fed）預期降息之前，鎖定當前較高的殖利率。這種「鎖利」心態推升了對公司債的剛性需求，消化了市場上大量湧現的新債供給。
儘管目前市場氣氛樂觀，但金融時報也提到部分投資人開始轉趨謹慎。有觀點警告，如此龐大的發行量最終可能會測試市場需求的極限，若後續供給持續過剩，可能會導致今年稍晚的信用利差擴大，投資人需留意市場供需變化的潛在風險。
