罕見疾病藥物開發商 Insmed(INSM) 週五股價表現強勁，主因該公司在即將舉行的年度摩根大通醫療保健會議（J.P. Morgan Healthcare Conference）前，率先公布了優於華爾街預期的 2025 年未經審計初步營收數據。這家總部位於紐澤西州的生技公司憑藉旗下兩款關鍵藥物的強勁銷售，繳出了亮眼的成績單，成功吸引投資人目光。

2025全年營收衝上6.06億美元

根據 Insmed(INSM) 公布的初步數據，預計 2025 全年營收將達到 6.064 億美元，這一數字不僅大幅超越市場共識預期的 5.22 億美元，更展現了約 67% 的年成長率。

公司營收的強勁動能主要來自美國市場，該地區貢獻了 4.53 億美元的營收，較前一年同期大幅成長約 78%。這顯示出公司在主力市場的商業化策略執行成效顯著，產品滲透率持續提升。

Brinsupri與Arikayce銷售表現亮眼

Insmed(INSM) 的營收成長主要由兩大核心產品驅動。其中，新推出的藥物 Brinsupri 表現最為驚人，全年為公司貢獻了 4.338 億美元的營收。值得注意的是，Brinsupri 在第四季完成了首個完整的商業化銷售季度，單季就挹注了 1.446 億美元，顯示市場接受度極高。

另一款主力藥物 Arikayce（適應症為鳥型分枝桿菌複合群 MAC 肺病）則貢獻了 1.727 億美元的營收。公司表示，Arikayce 的銷售表現已經超出了公司先前設定的營收財測上限，顯示這款成熟產品依然保持穩健的成長力道。

關鍵臨床數據預計2026年Q2公布

展望未來，Insmed(INSM) 還有數項重要的臨床試驗數據即將揭曉，這將是投資人關注的下一個催化劑。公司預計在 3 月或 4 月公布 Arikayce 用於新診斷或復發性 MAC 肺病的第三期 ENCORE 研究頂線數據（Topline data）。

此外，關於 Brensocatib 治療化膿性汗腺炎（Hidradenitis Suppurativa）的第二期 b 階段 CEDAR 研究結果，則預計在 2026 年第二季公布。Insmed(INSM) 預定於美東時間 1 月 12 日下午 6 點在摩根大通大會上進行詳細簡報。

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