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受惠AI伺服器與雲端基礎建設強勁需求，全球IT通路大廠TD SYNNEX(SNX)交出亮眼成績單！
營收與獲利雙雙打破歷史紀錄
全球領先的 IT 生態系統通路商 TD SYNNEX(SNX) 公布 2025 會計年度第四季財報，各項關鍵數據表現優異。該季度非一般公認會計原則（Non-GAAP）總交易金額（Gross Billings）達到 243 億美元，較前一年同期成長 15%；Non-GAAP 每股盈餘（EPS）則來到 3.83 美元，年增幅達 24%。這兩項數據皆創下公司歷史新高，顯示出強勁的營運成長動能。公司執行長 Patrick Zammit 對此表示滿意，指出這為公司出色的一年畫下了完美句點。
Hyve 解決方案成為成長核心引擎
公司旗下的 Hyve Solutions 部門表現大幅優於預期，成為推動整體業績的關鍵主力。Hyve 專注於為超大規模資料中心運營商提供運算基礎設施，該部門的總交易金額較前一年同期激增超過 50%，ODM/代工製造業務亦成長 39%。這主要歸功於雲端資料中心基礎設施的廣泛需求，以及來自超大規模客戶（Hyperscaler）的訂單增加。管理層強調，Hyve 在公司整體營收組合中的占比持續擴大，且看好其長期價值與市場未開發的潛在機會。
亞太地區與PC升級潮帶動全球成長
在區域表現方面，各地區皆展現出穩健的成長力道。北美市場受惠於關鍵客戶群的需求支撐以及多雲架構的轉型趨勢；歐洲市場的成長速度則快於預期，主要受到基礎設施軟體和個人電腦(PC)升級潮的推動。值得注意的是，亞太及日本地區（APJ）被視為關鍵的成長引擎，受惠於雲端擴展、PC 升級、AI 發展及數位化進程，該地區不僅市占率顯著提升，營業利益的成長幅度更是超越比例。
2026會計年度第一季展望樂觀
展望未來，TD SYNNEX(SNX) 對於 2026 會計年度第一季（Q1 Fiscal 2026）給出了正向指引。財務長 David Jordan 預估，Q1 的 Non-GAAP 總交易金額將落在 227 億美元至 237 億美元之間，以中位數計算，相當於年增約 12%。Non-GAAP 稀釋後每股盈餘預估介於 3.00 美元至 3.50 美元之間。儘管面臨記憶體價格上漲等組件成本壓力，管理層仍對維持成長動能充滿信心，並預期中期自由現金流轉換率將保持在 95% 的健康水準。
持續回饋股東與現金流分配
在資本配置與股東回報方面，TD SYNNEX(SNX) 展現了穩健的財務實力。第四季及全年的自由現金流達到 14 億美元。公司在第四季透過股票回購和股息向股東返還了 2.09 億美元，全年累計返還金額達 7.42 億美元。董事會已批准每股 0.48 美元的現金股息，預計於 2026 年 1 月 30 日發放。這顯示公司在投資高成長領域（如 Hyve 和數位平台）的同時，亦致力於為股東創造實質價值。
AI PC 與數位轉型將是未來焦點
針對市場關注的 AI 趨勢，管理層在法說會中透露了積極訊號。執行長指出，AI PC 在產品組合中的權重正持續且良好地增加，預期 PC 換機潮的順風車效應將延續至 2026 年。此外，公司將 2026 年的戰略重點聚焦於四大支柱，包括透過 PartnerFirst 平台中的 AI 助手增強全通路互動、專業化的市場推廣策略、以及透過 AI 研討會等方式提升合作夥伴能力，旨在進一步擴大品牌能見度並鞏固市場領導地位。
