醫療技術公司Omnicell(OMCL)週四股價表現強勁，上漲約5%。KeyBanc Capital Markets發布最新研究報告，看好該公司推出的新款Titan XT自動配藥櫃將帶動成長，並能從主要競爭對手手中奪取市佔率。分析師指出，這將開啟該公司2026會計年度後的「成長超級週期」，因而調升其股票評等。

Titan XT新產品有望取代七成五舊款設備並提升定價

KeyBanc分析師Scott Schoenhaus在報告中指出，Omnicell(OMCL)的新一代自動配藥櫃Titan XT具備強大的產品替代潛力。在他的基本情境預測中，Titan XT有望取代公司約75%的舊款XT配藥櫃，且售價將略高於舊款產品。

Schoenhaus表示，這種升級換代將為公司帶來雙重營收模式。客戶預計將進行前期的硬體採購，同時公司也會根據個別客戶的需求提供租賃模式。這意味著Omnicell(OMCL)在未來的產品週期中，能確保穩定的現金流與營收成長動力。

預期搶攻競爭對手BD半數市佔率

除了既有客戶的升級，報告更強調了從競爭對手Becton Dickinson(BDX)手中搶奪市佔的機會。分析師預測，目前使用Becton Dickinson(BDX)旗下Pyxis品牌配藥櫃的客戶中，將有近50%轉向使用Titan XT，且這部分客戶願意支付更高的溢價。

Schoenhaus進一步分析，考量到上一次設備更換週期已過許久，許多Pyxis的客戶將在未來幾年內面臨設備汰換的需求。這為Omnicell(OMCL)提供了一個絕佳的切入點，預期將會有很大一部分的Pyxis用戶選擇在此時進行更換，進而推動訂單增長。

股價優於標普500指數且潛在價值尚未完全反映

自Titan XT於去年12月中旬推出以來，Omnicell(OMCL)的股價已上漲18%，表現優於標普500指數(SP500)。分析師認為股價仍有上漲空間，因為市場尚未完全反映來自「競爭對手市佔移轉」以及「舊款XT用戶早期採用」所帶來的整體商機。

基於上述理由，KeyBanc將Omnicell(OMCL)的評等從「權重與類股持平」調升至「增持」，並設定目標價為每股60美元。不過分析師也提醒投資人，Titan XT的大部分訂單和出貨預計將在2026會計年度之後才會顯著發酵。

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