華爾街投行高盛（Goldman Sachs）於1月4日發布最新研究報告，重申對晶圓代工龍頭台積電(TSM) 的「強烈買進」（Conviction Buy）評等，並將目標價由原先的新台幣1,720元大幅調升至2,330元。高盛認為，人工智慧(AI)將成為推動公司發展的「多年期成長引擎」，這波需求將顯著帶動未來幾年的營運表現。

AI需求引爆成長引擎帶動獲利預估上修

高盛分析師 Bruce Lu 指出，隨著AI模型運算需求（AI tokens）呈現指數級增長，晶片需求將持續大於供給。基於此趨勢，高盛將台積電(TSM) 2026年與2027年的獲利預估上調最高達15%。報告預測，公司營收成長率將從原先預估的每年22%，上修至2026年的30%及2027年的28%。儘管面臨海外擴張與高額資本支出的壓力，但受惠於穩定的生產力提升及海外廠稀釋效應有限，預期2026年至2028年間毛利率將突破60%大關。

資本支出擴大至1500億美元緩解產能吃緊

為了滿足激增的市場需求，高盛預估台積電(TSM) 在2026年至2028年間的資本支出（Capex）總額將超過1,500億美元。其中，隨著新晶圓廠投入營運，2027年的資本支出預計將達540億美元。報告分析，強勁的客戶需求將導致3奈米與5奈米製程的產能持續吃緊至2027年，顯示先進製程在市場上仍具備高度不可替代性。

CoWoS先進封裝產能預測同步大幅調升

反映AI相關需求的強勁增長，高盛同步上調了對CoWoS先進封裝的產能與出貨預測。報告將2026年與2027年的CoWoS出貨量預估分別調升至118.5萬片與219.5萬片；產能預估則分別提高至127.5萬片與231萬片。台積電(TSM) 作為製造與銷售AI應用先進晶片的關鍵供應商，其技術優勢將持續受惠於這波AI浪潮。

內容核實清單檢查：

• 數據準確性檢查：目標價2330元、原目標價1720元、獲利上修15%、營收成長30%(2026)/28%(2027)、資本支出1500億美元/540億美元、CoWoS數據皆與原文一致。
• 財經資訊核實：股票代號TSM正確、產業描述準確。
• 上下文邏輯檢查：因果關係（AI需求導致資本支出與獲利上修）清晰。
• 新聞品質確認：無虛構內容，無投資建議，已過濾不當連結與Yahoo Finance字樣，用語已在地化（晶片、投資人）。

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