儘管面臨照明市場需求平淡的挑戰，北美照明大廠 Acuity Brands(AYI) 在2026會計年度第一季繳出了亮眼的成績單。公司董事長兼執行長 Neil Ashe 宣布，受惠於產品組合優化與併購效應，公司淨銷售額與調整後每股盈餘（EPS）雙雙成長。儘管總體經濟環境仍充滿利率與政策的不確定性，管理層透過有效的成本控管與跨部門整合，成功提升了獲利能力，展現出強勁的營運韌性。

營收獲利雙位數成長展現強韌基本面

根據最新公布的財報數據，Acuity Brands(AYI) 第一季淨銷售額達到11億美元，較前一年同期大幅成長20%，金額增加1.92億美元。財務長 Karen Holcom 指出，這項成長主要歸功於兩大業務部門的強勁表現，以及納入 QSC 業務三個月的銷售貢獻。在獲利方面，調整後營業利益達1.96億美元，年增24%；調整後每股盈餘（EPS）則來到4.69美元，較去年同期的3.97美元成長18%，顯示公司在擴大營收的同時，也成功提升了獲利品質。

照明本業與智慧空間業務同步增溫

在個別部門表現上，Acuity Brands Lighting (ABL) 部門本季銷售額達8.95億美元，儘管市場氛圍平淡，但受惠於營運費用降低，營業利益率較去年同期提升了60個基點。執行長特別提到 Lithonia 品牌推出的 EAX 區域照明產品系列，以及 Refuel 解決方案整合了 Atrius 軟體與 Distech 控制系統，成功贏得市場青睞。

另一方面，Acuity Intelligent Spaces (AIS) 部門表現更為搶眼，銷售額達到2.57億美元，這主要得益於 QSC 業務的加入。該部門調整後營業利益率高達22%，年增100個基點。公司成功將 Distech 的感測技術與 QSC(QSC) 的 Q-SYS 平台結合，為一家大型跨國科技公司總部提供了自動化空間解決方案，顯示跨產品線整合策略已見成效。

庫存積壓去化將影響第二季營運表現

展望未來，管理層維持先前發布的全年財測指引不變，並未調整銷售或 EPS 目標。然而，Karen Holcom 提醒投資人注意季節性波動的異常，由於積壓訂單（Backlog）的正常化過程將影響未來幾季的表現，預計第二季可能會出現比往年更明顯的季節性回調。管理層強調，第一季受惠於較高的積壓訂單出貨，表現優於預期，但隨著訂單水位回歸正常，第二季的營收動能可能稍顯平緩。

管理層應對關稅與總體經濟不確定性

在法人提問環節中，分析師關注關稅政策變化及利潤率的可持續性。針對關稅議題，Neil Ashe 表示市場雜訊雖多，但公司有信心透過靈活應變維持競爭力。關於 ABL 部門的成本結構，財務長解釋，公司已著手進行成本削減與業務重組，這也是利潤率得以擴張的主因。面對分析師對於總體經濟的擔憂，管理層重申，雖然照明市場仍在等待利率與通膨政策明朗化，但公司對於維持 AIS 部門約60%的毛利率感到樂觀，並將持續透過產品創新與併購機會來驅動長期成長。

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