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經歷了2025年的豐收年後，散戶投資人帶著獲利重返市場，而這次他們的目光鎖定在能源類股。根據摩根大通（JPMorgan）週三發布的最新報告顯示，2026年交易開局之際，散戶買盤力道創下近八個月來的第二高水準。數據顯示，在美國週末對委內瑞拉採取軍事行動後，一般投資人對石油相關股票的興趣急遽升溫。
哈利伯頓與雪佛龍成散戶資金追捧新寵
摩根大通量化分析師 Arun Jain 指出，散戶投資人偏好那些能立即從委內瑞拉重質原油重返美國市場中獲利，或是能參與該國老舊石油基礎設施重建的公司。根據市場研究機構 VandaTrack 的數據，油田服務巨頭 Halliburton(HAL) 的每日散戶淨流入量飆升至2022年初以來的最高水準。
同時，華爾街迅速將 Chevron(CVX) 視為此次軍事干預的主要受惠者，資金流入該股的規模也創下自去年夏季以來的新高。除了這兩檔焦點股，摩根大通發現散戶資金也大量湧入 Baker Hughes(BKR) 和 SLB(SLB) 等其他石油產業巨頭，顯示投資人正密切關注全球能源產業的後續發展。
委內瑞拉擁有全球最大的已探明原油儲量，但產量自1990年代末期的高峰已大幅下滑。美國前總統川普表示，在軍事行動後，這個南美國家將向美國運送多達5000萬桶石油。雖然 Halliburton(HAL)、SLB(SLB) 和 Baker Hughes(BKR) 本週股價大漲，而 Chevron(CVX) 則在週一大漲後出現震盪，但市場仍在評估這些押注能否帶來長期回報。
能源股熱潮可能如AI投資般具延續性
儘管股價可能出現短暫回跌，但這並不代表散戶會輕易放棄這一投資主題。VandaTrack 研究副主管 Viraj Patel 認為，如果能源股的走勢像熱門的人工智慧(AI)交易那樣發展，散戶很可能會持續持有。Patel 形容：「一旦散戶咬定一個主題，他們就不會輕易放手，就像狗咬著骨頭一樣。AI 熱潮向我們證明，只要散戶堅信某個趨勢，即使在行情不佳的日子裡，他們也會持續買進。」
這種對能源股的興趣也可能標誌著一種轉變：資金正從高成長股轉向擁有更多現金流創造能力的企業。此外，以石油為主的指數股票型基金（ETF），如 SPDR Energy Select Sector ETF(XLE)，其散戶交易量也顯著增加。
散戶擺脫盲目跟風形象並成市場風向指標
能源板塊可能成為測試散戶眼光的新戰場，這群投資人去年的強勁表現正在改變大型機構投資人的看法。摩根大通報告指出，2025年散戶資金流向創下歷史新高，一般投資人搶進 SPDR Gold Shares(GLD) 以及 Nvidia(NVDA) 和 Palantir(PLTR) 等 AI 概念股，這些標的隨後都出現了大幅上漲。
數據顯示，去年散戶的年度總流入量接近五年平均值的兩倍，且較2024年高出近60%。Jain 補充，散戶在2026年初大舉進軍股市，是繼2025年最後一週季節性放緩後的強勢回歸。根據 Vanda 和摩根大通的觀察，小額投資人在去年初成功逢低買進，使他們能夠搭上年中市場反彈至歷史新高的順風車。
正因如此，散戶的名聲已從過去因迷因股飆漲和軋空行情而被貼上的「笨錢」（dumb money）標籤，轉變為更加成熟的市場參與者。Patel 表示：「機構投資人不再問如何與散戶對作，他們現在問的是：『散戶看到了什麼我們沒看到的機會？』」
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