投資管理公司ClearBridge Investments發布2025年第四季投資人信，揭露其大型成長股策略的最新佈局。儘管該基金因減碼AI類股導致績效落後大盤，但團隊堅持挖掘被市場低估的成長型企業，其中連鎖餐飲龍頭Chipotle Mexican Grill(CMG)因股價大幅修正後的投資價值而受到關注。

策略績效落後大盤，主因減碼大型AI科技股與相關概念股

根據ClearBridge發布的投資信內容，2025年第四季美股大型股表現持續強勁，主要動能來自巨型企業的獲利成長以及市場對生成式AI的熱情。然而，ClearBridge大型成長股策略（ClearBridge Large Cap Growth Strategy）在該年度的表現落後羅素1000成長指數（Russell 1000 Growth Index）約900個基點；單就第四季而言，該策略雖上漲1.2%，但仍落後基準指數約170個基點。基金經理人分析，績效落後的主因在於對AI受惠的大型權值股配置比重不足，以及部分AI相關持股品質不如預期所致。

營收成長且股價處於低檔，Chipotle Mexican Grill具備價值修復潛力

ClearBridge在信中特別點名連鎖餐飲巨頭Chipotle Mexican Grill(CMG)。該公司的投資哲學在於尋找未來成長潛力被市場低估的領導企業。數據顯示，截至2026年1月7日，Chipotle Mexican Grill(CMG)收盤價為38.87美元，市值約521.2億美元。儘管該股在過去52週內價值縮水了32.89%，但近期出現反彈跡象，單月報酬率達11.47%。基本面方面，該公司2025年第三季營收成長7.5%，達到30億美元，顯示營運端仍保持成長動能，符合基金尋找錯殺成長股的選股邏輯。

避險基金持股略降，法人對餐飲類股看法呈現分歧

儘管ClearBridge看好其潛力，但整體機構投資人對Chipotle Mexican Grill(CMG)的態度呈現觀望。根據Insider Monkey資料庫顯示，截至第三季末，持有該股的避險基金數量從前一季的68家略降至65家，且該股並未進入最受避險基金歡迎的前30大個股名單。部分市場觀點認為，雖然Chipotle具有投資價值，但當前環境下，受惠於川普關稅政策和回流趨勢的AI科技股，可能具備更高的上漲潛力與較低的下檔風險。

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