根據 GuruFocus 報導，投資機構 First Principles Partners 指出，記憶體大廠美光(MU)憑藉其在高頻寬記憶體(HBM)領域的技術領先優勢，重新獲得華爾街分析師的樂觀看待。分析師認為，在全球人工智慧(AI)蓬勃發展的趨勢下，美光(MU)將成為主要的受惠者之一。

高頻寬記憶體技術領先將成AI基礎建設關鍵推手

First Principles Partners 的分析顯示，美光(MU)目前的 HBM3E 晶片已經被廣泛應用於高效能運算系統中，加上即將推出的下一代 HBM4 產品，正持續推動來自 AI 基礎設施建設與大型語言模型開發商的強勁需求。隨著 AI 運算對數據處理量的要求日益龐大，先進記憶體產品已成為驅動這些高效能運算不可或缺的關鍵零組件。

全球AI產值上看1.2兆美元推升營收預估

市場預測全球 AI 市場規模將在 2030 年達到 1.2 兆美元，美光(MU)的先進記憶體產品對於支援高強度的數據工作負載至關重要。根據市場共識預估，美光(MU)在 2026 財年的營收有望翻倍成長至 740 億美元。分析師指出，這樣的營收爆發力，足以支撐其在半導體同業中享有的較高估值溢價。

資本支出擴大與供應鏈瓶頸恐成短期獲利壓力

儘管成長前景看好，分析師也同步提出風險警示。美光(MU)目前正面臨高達 200 億美元的資本擴張計畫，龐大的支出可能會對利潤率造成壓力。此外，潛在的供應鏈瓶頸也可能導致生產延遲，投資人在評估其長期成長潛力的同時，也需密切關注產能擴充進度與成本控管的狀況。

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