儘管醫療保健類股在2025年的表現落後於整體大盤，但這並不代表投資人應該忽視這個板塊。事實上，許多業內公司表現相對穩健，不僅是大型製藥巨頭，部分中小型生技公司也展現出值得長期持有的潛力。在邁入2026年之際，生技產業中的 Axsome Therapeutics(AXSM) 與 Exelixis(EXEL) 憑藉其產品線的擴展與強勁的營收成長，成為市場關注的焦點。

Axsome Therapeutics營收大增六成且阿茲海默症新藥將成獲利引擎

Axsome Therapeutics(AXSM) 在過去幾年中於臨床研發和法規批准上取得了緩慢但穩定的進展。目前該公司已擁有多款獲准上市的產品，包括治療憂鬱症的 Auvelity、治療偏頭痛的 Symbravo，以及從 Jazz Pharmaceuticals 收購、用於治療嗜睡症的 Sunosi。這些產品線的擴充為公司帶來了顯著的營收增長。數據顯示，在2025年前九個月，Axsome Therapeutics(AXSM) 的營收達到4.425億美元，較前一年同期大幅成長了65.8%。

展望未來，多項關鍵催化劑有望進一步推動公司發展。市場最關注的是 Auvelity 用於治療阿茲海默症躁動症（Alzheimer's disease agitation）的批准進程。僅在美國就有約500萬名阿茲海默症患者深受躁動症困擾，但目前市場上獲批的藥物極少，這代表 Auvelity 在此適應症上具有成為「重磅藥物」的潛力。此外，公司也即將提交治療嗜睡症的 AXS-12 藥物申請，加上針對纖維肌痛的 AXS-14 和針對 ADHD 的 Sunosi 等後期研究項目，這些新藥的推出將有助於公司轉虧為盈，具備長期持有價值。

Exelixis抗癌藥物專利穩固且結腸直腸癌新藥研發有成

專注於腫瘤學領域的 Exelixis(EXEL) 展現了強大的產品護城河。其主力產品 Cabometyx 已獲准用於治療多種癌症，更是腎細胞癌（最常見的腎臟癌）中開立處方量最高的酪胺酸激酶抑制劑。這款藥物宛如公司的印鈔機，截至2025年9月30日，Exelixis(EXEL) 的營收錄得17億美元，較前一年同期增長近7.5%。更重要的是，公司成功捍衛了專利權，預計在下一個十年之前，Cabometyx 都不會面臨學名藥的低價競爭。

除了鞏固現有市場，Exelixis(EXEL) 也在積極開發新一代產品以分散風險。去年，該公司宣布其新一代抗癌藥物 Zanzalintinib 在轉移性結腸直腸癌的第三期臨床試驗中取得強勁結果，並有望很快提交監管申請。結腸直腸癌是全球癌症死亡的第二大主因，轉移後缺乏有效的治療方案，Zanzalintinib 有機會填補這一巨大的醫療缺口。憑藉穩固的現金流與具潛力的新藥產品線，Exelixis(EXEL) 在進入2026年之際展現出不錯的投資吸引力。

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