中鋼(2002)近日受到籌碼面與基本面訊號交錯影響，昨（7）日雖獲外資單日買超5萬2540張，股價同步上漲5.14%至19.45元，成交量達10.17萬張，不過盤勢變化迅速，今（8）日午盤便明顯遭遇賣壓，不僅股價再度跌破20元關卡，籌碼面也快速轉弱。三大法人昨日合計買超中鋼2萬7376張，其中外資自連續四日賣超翻為買超，對股價短線支撐力道明顯，但仍難掩基本面寒意。

根據財報數據，中鋼去年第三季毛利率僅0.27%，營業利益率與淨利率均低於1%，呈現高度景氣循環底部風格。法人預估其2025年與2026年EPS為-0.33元與0.31元，對照目前本淨比(PBR)僅約0.9倍，屬於歷史低檔水位。不過評價上的「便宜」，仍待獲利回穩支撐，當前股價反彈存在結構性挑戰。進一步觀察整體鋼鐵族群股淨比走勢顯示，中鋼與大盤走勢脫鉤，仍在2021年以來的下行趨勢之中。

展望未來，儘管春節前為傳統出貨旺季，中鋼1月及第一季開盤價已調漲部分鋼品，每噸上調300元至500元不等，不過產業供需因素如中國鋼品傾銷、鐵礦石成本居高不下等仍未改善，法人研判其EPS回到正值仍須觀察景氣循環向上拐點。

傳產-鋼鐵｜概念股盤中觀察

族群輪動快速，鋼鐵股轉弱壓力擴大

即使中鋼(2002)昨日強勢反彈，不過今日盤中概念股輪番遭遇賣壓，顯示整體產業仍在景氣調整期，反彈力道不足以支撐族群續強。

第一銅(2009)

銅箔與銅加工專業廠商
今天目前重挫5.96%，報3字頭價位，成交量超過1.5萬張，大戶呈現淨賣出5790張，反映短線資金明顯撤出，賣壓壓倒性。

大成鋼(2027)

不鏽鋼與美國市場外銷占比高
目前下跌逾4.5%，成交量逾3萬2千張，負向大戶差高達9464張，多方信心不足，走勢明顯弱於族群。

威致(2028)

主要產品為鋼管與建築鋼品
今日盤中下跌5.57%，成交逾700張，雖量不大但跌幅明顯，籌碼結構偏空，大戶淨賣出近百張。

中鴻(2014)

中鋼旗下子公司，負責鍍鋅、熱軋加工
目前下跌3.78%，成交量逼近3萬張，同樣面臨沉重賣壓，主力偏空操作明顯，投資信心明顯轉弱。

官田鋼(2017)

鋼筋螺絲等下游產品供應商
今日下挫1.85%，成交量逾4000張，大戶淨賣差達1409張，雖非最大跌幅，但遭遇較大獲利了結壓力，屬於需提防中繼轉空的型態。

總結

短線雖有中鋼(2002)獲法人轉買訊號，但結構性產業困境未解，今日概念股普遍回落，顯示反彈信號尚不明確。後續仍需觀察中鋼是否能站穩年線，且1月營收與中國鋼廠出口動向將是投資人留意的核心變數。短期評價雖低，但操作上須留意族群整體籌碼趨勢與基本面回穩時間點。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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