根據S&P Global Market Intelligence的數據，超微電腦(SMCI)的股價在12月下跌了13.5%。作為數據中心供應商的先進晶片組裝商，該公司過去受益於人工智慧(AI)基礎設施的蓬勃發展。然而，近期市場對AI的樂觀情緒轉為悲觀，導致部分股價下滑。超微電腦在過去五年內股價上漲近1,000%，但在過去12個月中出現下跌。

AI數據中心支出減少影響業績

超微電腦的業務依賴於AI數據中心的支出。該公司位於輝達(NVDA)、超微(AMD)等主要AI晶片製造商以及亞馬遜(AMZN)、微軟(MSFT)等雲端公司之間，負責將先進的電腦晶片組裝成超級電腦，並提供數據中心所需的電源和冷卻技術。雖然這些年來業績表現強勁，營收在過去12個月達到210億美元，但近期成長開始放緩。部分原因是等待輝達的新產品推出，超微電腦預期本財年營收將達到360億美元。然而，數據中心建設放緩和AI基礎設施發展速度的疑慮，對股價造成壓力。

中間商角色限制盈利空間

超微電腦作為中間商，雖然市值達180億美元，但其毛利率僅約10%-15%，限制了盈利能力和現金流的生成。過去12個月，淨利潤僅不到8億美元，市盈率為24倍。儘管有營收增長的預期，但市場對晶片和數據中心支出可能進入低潮期的擔憂，對公司業務構成風險。

公司簡介與股市表現

超微電腦專注於提供雲計算、數據中心、大數據、高性能計算及物聯網市場的高性能伺服器技術服務。其解決方案涵蓋伺服器、存儲、刀片和工作站等，採用模組化架構以提供靈活的定制解決方案。公司收入主要來自美國，並在歐洲、亞洲及其他地區亦有業務。昨日，超微電腦收盤價為30.01美元，股價下跌1.74%，成交量為22,592,090股，較前一日減少22.44%。

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