瑞銀(UBS)在週三調升美光(MU)的股價目標，這是基於與公司管理層進行的一系列樂觀的投資人會議。會議中，美光對於記憶體循環的持久性以及DRAM在人工智慧系統中日益增長的戰略角色，表達了積極的看法。瑞銀分析師Timothy Arcuri指出，管理層強調投資人仍低估了AI如何根本性地使記憶體，特別是DRAM，成為更具戰略性的資產。

DRAM成為AI系統的戰略資產

瑞銀指出，每一代高頻寬記憶體的淘汰速度遠快於傳統DRAM，這創造了所謂的「去庫存動機」，可能減少該產業的歷史性循環性。美光的CEO、CFO及投資人關係團隊參加了這次會議，會後瑞銀將2026年的每股盈餘預測從約41美元上調至約45美元，而2027年的預測則從42美元上調至約60美元。

供應短缺支持記憶體上升週期

瑞銀將美光的目標價從300美元提高到400美元，並重申其「買入」評級。該銀行強調美光目前僅能滿足「約50-75%」的主要客戶需求，管理層表示增加產能需要「很長的時間」，這支持了瑞銀所謂的「延長且持久的記憶體上升週期」。

AI伺服器中的DRAM內容增長被低估

瑞銀還提到，數據顯示投資人低估了AI伺服器中DRAM內容的增長，特別是在輝達(NVDA)的Blackwell和Rubin架構之間，DDR內容增長約3倍。這些動態顯示記憶體正從商品轉變為「戰略資產」，這可能意味著隨著AI採用加速，該股可能需要重新評價。

美光公司簡介與股市表現

美光(MU)專注於設計和製造PC用的DRAM，並擴展至NAND閃存市場。透過收購Elpida和Inotera，美光擴大了DRAM規模，為個人電腦、數據中心、智慧型手機、遊戲機、汽車和其他計算設備量身定制DRAM和NAND產品。昨日，美光股價收於343.43美元，漲幅達10.02%，成交量為48,732,420股，較前一日增加40.81%。

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