BNP Paribas 重申對 TransDigm Group(TDG)的「優於大盤」評級，強調該公司最新的併購動作進一步證明其以併購為驅動的成長策略依然穩固。根據分析師 Matthew Akers 在1月2日的研究報告，TransDigm(TDG)與 Stellant 的收購協議顯示其併購計畫的持續動力，並有助於緩解市場對於合適標的稀缺的擔憂。這一交易與 TransDigm(TDG)一貫的策略相符，並增強了對其私募股權風格價值創造模式的信心。

Stellant 的收購增強 TransDigm 的市場競爭力

TransDigm(TDG)宣布將以9.6億美元從私募股權公司 Arlington Capital Partners 收購 Stellant。Stellant 提供高功率電子產品，應用於太空、國防、醫療和工業市場，包括電子戰、雷達系統、通訊、定向能量和太空推進等領域。預計到2025年，Stellant 的營收約為3億美元，並在美國僱用約950名員工。BNP Paribas 認為 Stellant 是一個強大的戰略匹配，指出其約50%的售後市場曝光率，以及潛在的運營增長空間。

收購效益分析：對未來收益的影響

分析師 Akers 預測，假設收購後的協同效應約為被收購銷售額的4%，該交易對2027財年的每股收益可能有約1%的增益潛力。在更積極的定價假設下，增益可能達到3%至5%。Akers 補充說，最近交易的穩定節奏使得很難認為 TransDigm(TDG) 的併購管道正在枯竭。反映這一觀點，BNP Paribas 將該股的目標價從1,775美元上調至1,900美元，並指出較高的同業估值倍數，同時對 TransDigm(TDG) 保持相對保守的溢價。

TransDigm Group Inc 的業務概況與股市表現

TransDigm Group Inc 是一家專注於商用和軍用飛機組件的製造商，業務分為動力和控制部分、機身部分和小型非航空部分。公司以收購型控股公司模式運營，專注於擁有大量售後市場內容的專有產品。TransDigm 常利用財務槓桿來擴展其經營業績。昨日，TransDigm(TDG)股價收報於1,358.55美元，上漲2.16%，成交量為278,700股，較前一交易日增加4.59%。

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