Applied Digital(NASDAQ: APLD)在2025年取得了驚人的215%股價漲幅，這主要來自於人工智慧(AI)基礎設施需求的強勁增長。該公司專注於設計、建造和運營高效能運算(HPC)和AI工作負載的數據中心。然而，儘管Applied Digital的營收和潛在業務管道增長迅速，投資人仍對該股是否值得在近期大幅上漲後買入感到疑慮。自10月中旬達到52周高點後，Applied Digital的股價已回跌36%。不過，隨著公司即將在1月7日公佈其2026財年第二季度業績，該股可能再次引發市場關注。

Applied Digital可能再次超越預期

過去四個季度，Applied Digital每次都超越華爾街的盈利預期，報告的虧損遠小於分析師的預期。這一表現得益於其營收的顯著增長。例如，在截至2025年8月31日的2026財年第一季度，該公司營收較前一年同期增長84%，達到6400萬美元，遠超出5000萬美元的市場預期。這主要歸功於來自CoreWeave的2630萬美元收入，該收入來自於北達科他州Polaris Forge One綜合體的數據中心建設。Applied Digital已完成為CoreWeave提供的首批100兆瓦HPC託管容量的建設。

長期租約為Applied Digital帶來穩定收入

Applied Digital與CoreWeave簽署的租約將為公司帶來長達15年的穩定收入，預計將為公司帶來110億美元的總營收。CoreWeave已在2026財年第一季度末租用了Polaris Forge One建設中的400兆瓦容量。此外，Applied Digital還在2025年10月簽署了一項50億美元的15年租約，為一家大型雲端運算公司建設200兆瓦的AI工廠。這些長期合約意味著Applied Digital的營收可能輕鬆超越分析師預期的同比增長29%，達到8220萬美元。

Applied Digital的估值是否合理？

Applied Digital在2025年的股價大幅上漲使其目前的估值顯得昂貴，交易價格幾乎達到銷售額的33倍。然而，該公司優於預期的增長和強勁的營收管道顯示其能夠支撐這一估值。隨著更多數據中心的建設和租賃收入的認列，Applied Digital的增長潛力將進一步釋放。分析師預期公司未來幾年的營收將達到9.7億美元，若以較低的10倍銷售額估值計算，其市值可達97億美元，較目前增長44%。

Applied Digital昨日在美股市場的收盤價為28.11美元，單日漲幅達14.64%。成交量達到36,069,540股，較前一日增加24.05%。這些數據顯示市場對Applied Digital的未來表現仍抱有高度期待。

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