隨著2025年即將結束，能源成為投資市場的熱門話題。這主要因為人工智慧(AI)需求增加，促使資料中心的建設不斷擴大，而這些資料中心對能源的需求極大，將國內能源推向前沿。因此，許多新興能源公司股價大幅上漲，其中Bloom Energy(NYSE: BE)和Oklo(NYSE: OKLO)在今年的表現尤為突出，股價分別上漲了285%和252%。然而，進入2026年，這兩家公司中哪一個更值得投資呢？

能源需求持續增長

根據高盛的預測，美國資料中心的電力使用量將從2022年總需求的3%上升至2030年的8%。不僅僅是資料中心，交通、工業和住宅用電的強勁增長也在推動能源需求。美國銀行研究所預測，未來十年能源需求將增長2.5%，這一增速是過去十年的五倍。高盛估計，到2030年，全球電網升級需要約7200億美元，以防止瓶頸問題。同時，像微軟(MSFT)、Alphabet(GOOGL)和亞馬遜(AMZN)這樣的大型企業偏好使用可再生能源，對可靠電力的需求推動了核能的復甦和天然氣的依賴增加。這也是Oklo和Bloom等新興公司股價飆升的原因。

Bloom Energy燃料電池需求上升

Bloom Energy專注於設計和生產固態氧化物燃料電池系統。其Bloom Energy Servers使用固態氧化物技術，通過電化學過程將天然氣、生物氣和氫氣等燃料轉換為電力，無需燃燒。這些伺服器可以集成以在商業、工業或資料中心應用中生成現場電力。Bloom的伺服器的吸引力在於其系統已經可以立即部署。Bloom能在50天內安裝，快速響應能源需求增長，同時補充電網供應的能源。這些伺服器還可以獨立運行，消除對電網的依賴。今年7月，Bloom Energy與甲骨文(ORCL)達成協議，將其燃料電池技術部署於美國的部分Oracle Cloud Infrastructure(OCI)資料中心。10月，Bloom又與Brookfield Asset Management達成戰略合作，計畫在Brookfield的全球AI資料中心部署燃料電池，該交易價值高達50億美元。

Oklo技術尚待商業化

Oklo正在開發被稱為Aurora動力站的先進裂變發電廠，但目前尚未有商業運營業務。相反，Oklo正大力投資於研發，獲取核能管理委員會的認證，並為其下一代核電技術尋找客戶。其Aurora動力站使用基於實驗繁殖反應堆II的金屬燃料快中子反應器技術，該反應器曾在阿貢國家實驗室運行30年，直至1994年關閉。這些反應器可以使用回收燃料，Aurora動力站設計可運行超過10年才需重新加燃料。Oklo的Aurora動力站可能解決AI擴展的最大障礙：電網連接差距。資料中心對電力的需求速度與公用事業批准和建設新電網連接的速度之間存在日益增長的不匹配。像Bloom的伺服器一樣，其動力站可以快速滿足能源需求。然而，公司預計其首座商業動力站要到2027年或2028年才會上線。

現階段更值得擁有的股票

Oklo面臨的挑戰巨大，最早也要到2028年才會有顯著營收。其動力站是有前景的先進核技術，可能有助於滿足未來能源需求。但由於尚需數年才能運營，投資人面臨的價格波動風險較大。相對而言，Bloom Energy的產品已經準備就緒，可以快速部署並產生可觀的收入。該股目前以明年收益的87.5倍和預測2027年收益的34.5倍交易。分析師預測，Bloom Energy今年營收將達到19億美元，明年將再增長30%至近25億美元。考慮到其短期收益潛力，Bloom Energy是進入新的一年更值得擁有的股票。

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