2025年以來，金價和銀價的表現令人矚目，儘管近期價格波動劇烈，但今年仍是金屬市場自1970年代以來的最佳年份之一。週三，金價期貨跌至每金衡盎司約4,350美元，而銀價期貨則下跌約10%。這主要是因為芝加哥商品交易所一週內第二次提高貴金屬合約的保證金要求，迫使槓桿部位退出市場。即便如此，今年金價已飆升約65%，銀價更是翻倍，創下自1979年以來的最強漲幅。

全球AI熱潮推動鉑金和銅價上揚

2025年，全球人工智慧熱潮和製造業回流的努力推動鉑金和銅的價格大幅上升。貴金屬製造和分銷公司Scottsdale Mint的創辦人兼執行長Josh Phair表示，全球各國爭奪金屬資源的趨勢始於黃金，過去幾年央行的購買量加速增加。最近幾個月，隨著美國將銀和銅列入關鍵礦物清單，這些金屬的價格也大幅上漲，這些礦物被視為對美國經濟和國家安全至關重要。

中國限制銀出口，供應緊張加劇

中國作為全球第三大銀礦開採國，預計將從1月1日起限制銀出口，這進一步加重了供應短缺的擔憂。Phair指出，這意味著其他國家將需尋找新的金屬來源。銀協會指出，全球約60%的銀用於工業應用，包括太陽能板、數據中心組件和電動車電池。

銀價仍具上升空間，通脹調整後仍顯便宜

儘管一些策略師警告貴金屬市場交易過度，Phair認為，經過通脹調整後，銀價仍然相對便宜。他指出，若將1980年的銀價高點50美元調整為通脹後價格，將超過200美元。因此，目前的價格仍顯得低廉。

美元走弱與聯準會降息推動金屬價格上漲

今年金屬價格上漲的背景是美元指數下跌近10%，以及美國聯準會在2025年三次降息。這些因素共同推動了金屬市場的上漲趨勢。

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