Vanguard Small-Cap Value ETF (美股代號：VBR)和iShares Morningstar Small-Cap Value ETF (美股代號：ISCV)均專注於美國小型價值股，但在規模、流動性、收益率和五年表現上有所不同。這兩支ETF都旨在提供對小型美國公司價值特徵的廣泛曝光，但採取了略有不同的方法。本文將比較其成本、表現、投資組合構成及獨特特徵，幫助投資人決定哪一支ETF更適合小型股價值配置。

費用與規模：VBR規模較大但費用略高

ISCV的費用比率為0.06%，略低於VBR的0.07%，兩者費用都在業界標準內屬於低費用。VBR的收益率略高且波動性較低，可能更吸引追求收入的投資人。

投資組合與風險：VBR與ISCV的行業配置差異

VBR追蹤廣泛的小型價值指數，持有831支股票，擁有21.9年的歷史。其行業配置偏重工業(21.7%)、金融服務(19.8%)和非必需消費品(14.2%)。主要持股包括NRG Energy (美股代號：NRG)、Sandisk (美股代號：SNDK)和EMCOR Group (美股代號：EME)，每支股票佔比均低於1%。基金管理資產達596億美元，流動性強，採被動投資策略。

ISCV同樣瞄準小型價值股，但行業配置略有不同：金融服務(24.5%)、非必需消費品(13.5%)和工業(13%)。與VBR不同，ISCV追蹤的指數由展示價值特徵的小型美國股票組成，持有超過1100支股票，風險分散。其最大持股包括Annaly Capital Management (美股代號：NLY)、Viatris (美股代號：VTRS)和Everest Group (美股代號：EG)，每支股票佔比均低於1%。

投資人意義：小型股投資的潛力與多樣性

投資小型股可讓您接觸到規模較小、利潤較低的公司，這些公司相較於大型股有更高的增長潛力。像VBR和ISCV這樣的指數基金提供了一種單筆投資即可獲得大量小型股的方式，特別適合投資於那些較不知名且成長故事尚早的公司。兩支ETF均專注於價值特徵的小型股，意味著市場可能低估這些股票。VBR的資產管理規模接近600億美元，是ISCV的100倍以上，這也解釋了其較低的波動性。考量到VBR的規模較大、波動性較低及過去五年表現略佳，VBR在當前市場中似乎略勝一籌。

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