全球減肥藥雙雄在中國市場的價格割喉戰正式開打。面對丹麥藥廠諾和諾德近期在中國大砍 Wegovy 售價近半，禮來(LLY) 迅速做出回應，外電報導指出，旗下明星藥物 Mounjaro 將於明年初跟進降價。根據中國美團醫藥平台最新顯示，10 毫克 Mounjaro 注射筆預估售價約為 445 元人民幣，相較於先前約 2,180 元的行情，預估降幅顯著，引發市場關注。這場價格戰的背後，顯然是為了迎戰 2026 年專利到期後的「學名藥海嘯」，以及信達生物、石藥集團等中國本土藥廠的強力夾擊。禮來此舉意在透過「以量換價」策略，在專利懸崖逼近前築起市占率護城河，並鞏固其在全球最大潛在肥胖藥市場的領先版圖，顯示公司寧可犧牲短期毛利，也要確保長期處方黏著度的決心。

禮來(LLY)：個股分析

基本面亮點

禮來(Eli Lilly)作為全球製藥巨頭，核心業務雖涵蓋神經科學、癌症與免疫學，但當前市場估值核心全聚焦於代謝領域的王牌——Mounjaro 與 Zepbound。面對中國高達 14 億人口中逾 65% 的潛在過重族群，公司正加速轉向自費市場模式，試圖以藥物滲透率的爆發性成長，抵銷價格戰帶來的利潤率壓力。

近期股價變化

觀察 2025 年 12 月 29 日交易數據，禮來股價收在 1078.73 美元，微幅上漲 0.09%，表現相對抗跌。值得注意的是，當日成交量爆出 165 萬股，較前一交易日大幅激增 62.92%，顯示在價格戰消息發酵下，市場資金正積極針對新年度的競爭格局進行換手與重新佈局。

總結

禮來在中國市場的預期降價策略，雖是防堵本土仿製藥瓜分市場的必要手段，但勢必對短期營收結構產生衝擊。投資人後續應密切觀察降價後的銷量提振效果是否能彌補價差，以及 2026 年專利到期後，公司能否透過新一代產品線維持成長動能。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息