美國鈾礦巨頭 Energy Fuels (UUUU) 近日向市場拋出一份亮眼的成績單，不僅 2025 會計年度的成品鈾與礦石產量雙雙擊敗財測指引，更宣示猶他州 White Mesa 加工廠將啟動重稀土商業化量產，這背後釋出的訊號是美國本土關鍵礦產供應鏈的重大突破。根據最新數據，該公司旗下 Pinyon Plain 與 La Sal 兩大礦區今年已開採逾 160 萬噸鈾礦，產出水準高出預估區間上緣 10%，目前正維持年產 200 萬磅可回收鈾的高速運轉至 2026 年底。值得注意的是，White Mesa 廠光是 12 月單月就產出超過 35 萬磅八氧化三鈾 (U3O8)，展現強勁的產能爬坡實力。公司預估第四季鈾銷售量將季增 50% 達到 36 萬磅，單季銷售營收上看 2,700 萬美元，加權平均售價來到每磅 74.93 美元。除了現貨市場告捷，UUUU 更與核電業者簽署長約，鎖定 2027 至 2032 年的長期訂單，顯示下游需求能見度極高。市場對此反應熱烈，激勵股價盤中一度大漲逾 9%，儘管尾盤漲幅收斂，但成交量能顯著放大，顯示資金對其基本面轉機的高度認同。

Energy Fuels(UUUU)：個股分析

基本面亮點

Energy Fuels 是美國領先的關鍵礦產商，擁有美國境內唯一的常規鈾加工廠 White Mesa Mill，許可年產能達 800 萬磅，以及位於懷俄明州的 Nichols Ranch 設施。公司業務橫跨鈾礦、高價值重礦砂 (HMS) 及稀土元素 (REE) 三大領域。本次宣布 White Mesa 將轉向鏑與鋱的商業量產，標誌著其在戰略性資源領域的護城河進一步擴大，擺脫單一鈾價波動風險，轉型為多元關鍵礦產供應商。

近期股價變化

截至 2025 年 12 月 29 日，UUUU 收盤價為 15.07 美元，單日上漲 2.94%。當日股價波動劇烈，盤中一度觸及 16.00 美元高點，隨後遭遇獲利了結賣壓，但成交量暴增至 1,160 萬股，較前一日激增 178.42%。回顧今年以來，該股累計漲幅已高達 193.76%，顯示在多頭趨勢下，市場追價意願依然強勁，唯需留意短線乖離過大後的震盪風險。

總結

UUUU 在產能與銷售端繳出的超預期表現，證實了其在核能復興浪潮下的核心地位，加上重稀土業務的商業化進展，為後續營運增添新的想像空間。然而，投資人仍需密切觀察 2026 年長約交付的執行率，以及稀土產線轉換過程中的良率與成本控制，這將是決定其股價能否續攻新高的關鍵指標。

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