美股科技七雄（Magnificent Seven）的年度績效排位戰出現戲劇性轉折。過往被視為AI落後者的Google母公司Alphabet(GOOG)，憑藉Gemini模型與雲端事業的強勁爆發，今年以來股價累計飆漲65.53%，不僅狠甩輝達（Nvidia）的36.09%，更強勢問鼎七雄之首。這股多頭氣盛的背後，反映資金正重新評估軟硬體在AI浪潮中的價值權重。市場甚至開始押注市值翻轉的可能性，Polymarket數據顯示，投資人認為Alphabet在2026年底重登全球市值龍頭的機率達29%。

基本面的轉折點在於商業模式的變現能力。除了搜尋引擎導入AI Overviews後月活躍用戶突破20億大關，消弭了市場對搜尋被取代的疑慮外，更關鍵的利多來自硬體佈局。供應鏈傳出Google已取得供應Anthropic高達100萬組TPU的訂單，並傳出正與Meta洽談硬體租賃，這顯示其自研晶片策略已開始瓜分輝達版圖。加上市場盛傳蘋果新版Siri將由Gemini驅動，這筆潛在價值10億美元的生意，被華爾街視為其鞏固行動裝置AI霸權的關鍵拼圖。FactSet數據顯示，高達64位分析師給予「買進」評級，平均目標價上看334.5美元，顯示法人圈對其後市仍持高度共識。

Alphabet(GOOG)：個股分析

基本面亮點

Alphabet作為Google的全資控股公司，雖然超過85%營收仍來自核心廣告業務，但結構正出現質變。隨著Google Cloud Platform (GCP) 營收占比來到約10%，加上自研TPU晶片打入外部客戶，公司已從單純的網路廣告巨頭，轉型為具備軟硬體垂直整合能力的AI基礎設施供應商。此外，旗下Waymo等「其他賭注（Other Bets）」雖仍處虧損，但在自駕技術上的長線佈局，為公司提供了廣告週期之外的第二成長曲線。

近期股價變化

截至2025年12月29日收盤，GOOG股價報314.39美元，單日微幅修正0.18%。值得留意的是，當日成交量達1,231萬股，量能變化明顯放大（+83.00%），顯示在高檔位階下，多空換手積極。股價目前處於歷史高檔區間震盪，反映市場在消化今年逾六成的巨大漲幅，並等待下一波實質營收數據的指引。

總結

Google今年以來的強勢表現，證明了市場對其AI變現路徑的肯定。從軟體的Gemini滲透率到硬體的TPU應用拓展，雙引擎策略已見成效。然而，投資人需密切留意Silvant資本管理提出的觀點，即輝達在硬體端的護城河短期內恐難被完全攻破。後續觀察重點將落在蘋果Siri合作案的最終定案，以及TPU能否持續擴大外部客戶市占，這將是支撐其市值挑戰全球龍頭的關鍵底氣。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息