華倫·巴菲特的投資公司波克夏·海瑟威(BRK.B)目前持有近4000億美元的現金，這一數字已超過許多大型知名公司的市值。這位即將於2026年退休的投資大師，選擇將資金投入美國國債，而非追逐熱門的人工智慧(AI)類股，向市場發出強烈的警示信號。巴菲特的歷史投資行為顯示，當他開始囤積現金時，市場通常會在未來幾年表現不佳。

波克夏·海瑟威的現金策略

自2023年牛市開始以來，波克夏·海瑟威一直在增加現金儲備，從1000億美元增至接近4000億美元。這些資金主要來自於出售Apple(AAPL)的股份，該公司在波克夏的投資組合中從接近2000億美元縮減至約600億美元。此外，巴菲特還減少或完全出售了其他股票，如美國銀行(BAC)。儘管最近波克夏小幅投資於Google母公司Alphabet(GOOGL)，但總體上對於市場熱議的AI類股仍持觀望態度。這些現金被投資於年收益僅3.6%的短期美國國債，顯示巴菲特對於股市回報超過這一無風險收益率不抱期望。

巴菲特的牛市歷史經驗

巴菲特的行動往往勝過言辭。1968年，當成長型股票炙手可熱時，他選擇關閉投資基金並返還資金給合夥人，之後市場經歷了糟糕的通脹調整回報。1999年網路泡沫期間，巴菲特被指為落後於時代，然而在泡沫破裂後的2000至2002年間，他的謹慎被證明是正確的。如今，AI技術引發的牛市情緒讓波克夏積累了創紀錄的現金，這可能預示著市場即將面臨挑戰。

投資人的下一步

沒有人能確切預測2026年股市的走向。市場可能在明年、後年或幾年後進入熊市。巴菲特的現金儲備顯示，目前市場上吸引人的投資機會不多，他寧可耐心等待更便宜的估值出現。對於個別投資人來說，無需完全效仿巴菲特的做法，每個人的財務狀況和投資目標各有不同。然而，巴菲特的現金策略應該讓那些重倉投資於高風險AI或科技股的投資人提高警覺，因為市場調整可能來得措手不及。

波克夏·海瑟威公司簡介與股市表現

波克夏·海瑟威是一家控股公司，擁有眾多子公司，核心業務為保險，並透過旗下的Geico等公司經營。該公司利用多餘現金收購了多家企業，形成其多元化的業務組合。波克夏·海瑟威在美股市場的最新收盤價為498.30美元，跌幅為0.61%，成交量為2,247,590股，較前一日增長12.37%。

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