Palo Alto Networks(PANW)計畫以250億美元收購CyberArk(CYBR)，以及Thoma Bravo擬以123億美元收購Dayforce，這些交易預計將在明年完成。Westchester Capital的共同投資長Roy Behren近日表示，Thoma Bravo是一家知名的私募股權公司，擁有良好的交易完成紀錄。此外，Behren還看好IBM(IBM)計畫以110億美元收購Confluent(CFLT)，Silver Lake以550億美元收購Electronic Arts(EA)，以及亞培(ABT)以210億美元收購Exact Sciences(EXAS)。

Behren看好多項高質量交易

Behren指出，市場上有許多高質量的交易機會，但需謹慎避開潛在風險。他特別看好Anglo American(AAUKF)以230億美元收購Teck Resources(TECK)的交易。然而，Behren選擇避開Kimberly-Clark(KMB)計畫以超過400億美元收購Kenvue(KVUE)的交易，因為市場對於Kenvue的Tylenol風險有所擔憂。此外，Behren也不看好Alcon(ALC)計畫收購STAAR Surgical(STAA)，因為股東反對聲浪強烈。

2025年M&A市場受惠於友善的監管環境

根據Behren的觀察，2025年因川普政府的放寬監管政策，M&A市場表現良好。監管機構的審查速度加快，使得交易的監管路徑更加清晰。根據倫敦證交所集團的數據，2025年全球併購交易總額達4.5兆美元，較2024年增長近50%，為40多年來的第二高紀錄。

未來M&A市場展望

Behren預期，由於潛在的利率下降、來自銀行及私人資金的充裕資金，以及友善的監管環境，M&A活動將在新的一年持續增長。他表示，隨著自動化在成本節約和提高利潤率方面的重要性日益增加，科技、醫療保健及工業公司將成為交易的焦點。

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