AI伺服器一線廠商廣達(2382)近日股價持續回檔，分析師指出，自2023年起的強勢走勢已逐漸顯露高檔震盪型態。雖然公司基本面尚有撐，今年每股盈餘(EPS)預估達18.5元、創下新高，但股價多次於300元關卡上攻未果，11月營收更接近2,000億元，年增率雖仍有36%，卻已明顯低於年初時單月近90%的成長幅度，成長動能減弱使法人顧慮浮現。

從籌碼面觀察，廣達(2382)已遭外資連續7日調節，累積賣超超過9.5萬張，今日盤中股價一度跌至262元，接近12月18日低點260元，分析師示警若未能穩住9月低點252.5元，股價恐將轉弱；且筆電與桌機業務仍占廣達營收一定比重，在記憶體、主機板等零組件漲價帶動整體PC成本攀升情況下，營益壓縮疑慮擴大，也非純AI伺服器導向同業可比。

除了籌碼壓力影響市場情緒外，法人報告亦透露，廣達受限產能分配，通用伺服器業務恐將壓抑部份成長動能；儘管GB300與ASIC伺服器預期將於2026年顯著放量，但目前仍處於轉換過程。股價受本益比壓力與展望轉折點雙重考驗，後續市場將關注能否於260元附近築底完成第二隻腳。

電子下游-筆記型電腦｜概念股盤中觀察

族群內部分化擴大，有AI題材加持者尚能撐盤，成本壓力與法人調節對弱勢股衝擊明顯。

英業達(2356)

主要為伺服器與筆電代工廠。今日股價下跌0.81%，並出現明顯賣壓，單日成交量達4,759張，大賣家帳數明顯高於買家，短線籌碼偏空，技術面仍在整理階段。

華碩(2357)

自有品牌PC與雲端服務布局。今日股價上漲1.65%，為筆電族群中表現較強者，量能逾4,000張且出現1,700餘張的主力買盤積極介入。技術面偏強，短線資金仍願意卡位。

藍天(2362)

專攻遊戲與高階筆電。今日股價下挫2.49%，成交量相對偏低，僅733張，主力資金同步流出，顯示市場對中小型PC股的信心低落，短線仍需觀望。

倫飛(2364)

筆電代工為主，市占率較小。今日小跌1.18%，成交清淡，賣方力道略強。市場關注度偏低，量能不足限制轉強可能。

仁寶(2324)

全球第二大筆電代工廠。今日小幅漲0.5%，成交量超過5,600張，惟主力出現1,300餘張的淨賣超，儘管股價尚有支撐，但籌碼結構偏弱需留意短線調節壓力。

總結

廣達(2382)自高點回落後，儘管基本面仍強，但籌碼偏空與成長放緩疑慮使股價面臨築底挑戰，260元為觀察關鍵支撐。產業邊際變化亦反映在筆電族群表現分化，後續應密切關注伺服器新平台放量步調與法人資金回流動向，以及PC成本壓力是否擴大影響整體利潤空間。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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