在最新的評級報告中，Fitch Ratings將Cosan S.A.(CSAN)的長期外幣和本幣發行人違約評級維持在「BB」，但將展望從穩定調整為負面。此舉主要因為該公司槓桿水平高企，並持續依賴資產出售。儘管如此，Fitch仍然肯定該公司未擔保債券的「AAA(bra)」評級及國家級評級。這些評估顯示Cosan在財務上的挑戰，尤其是在槓桿管理方面。

資產出售策略帶來短期紓困

Fitch指出，Cosan近期完成的BRL10.5億資金募集為其資產出售策略提供了短期紓困。該公司計畫在未來三年內降低槓桿，這一計畫的推進將有助於改善其財務狀況。此外，隨著債務水平下降和利率降低，未來的現金流預計將略有改善。

現金流改善預期增強

Cosan的現金流有望在未來幾年逐漸轉正，主要得益於債務減少及利率降低。Fitch預計，Cosan將從其子公司Compass和Rumo獲得平均每年BRL23億的股利，這將進一步支持其財務狀況的改善。

公司治理結構獲得提升

在12月5日，匯豐銀行將Cosan的評級從「減持」上調至「持有」，並維持5美元的目標價。該機構指出，Cosan近期的股權發行提升了公司高層和董事會結構，這有助於新合作夥伴對公司治理的更高要求。

Cosan S.A.的業務概況

Cosan S.A.是一家巴西公司，專注於燃料分銷業務，成立於1936年。公司透過五個部門運營：Raízen、Compass、Moove、Rumo和Radar。Cosan在能源和物流領域提供多元化服務，主要收入來自巴西的燃料分銷。昨日，Cosan S.A.的收盤價為4.04美元，股價下跌3.81%，成交量為220萬2691股，成交量變動達73.72%。

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