Constellation Brands (STZ) 近期因消費支出疲軟，股價自今年以來下跌35%。公司擁有強大的啤酒品牌組合，但市場普遍低估其價值。儘管如此，這為投資人提供了一個以高股息收益率和低自由現金流倍數購買該股的罕見機會。公司近期銷售壓力主要來自於葡萄酒及烈酒業務資產的出售，而非品牌價值的長期減損。

啤酒品牌在美市場份額增長

雖然Constellation Brands報告上季度銷售同比下降15%，但其啤酒業務仍占總銷售額的94%。調整後，該業務的銷售同比下降7%。根據啤酒協會的數據，進口啤酒在美國市場的比例已接近18%，此趨勢有利於Constellation的品牌組合，如Corona與Modelo等。公司認為，近期銷售壓力是由於消費者支出謹慎所致，並非品牌定位的永久性下降，預計明年同比銷售將有更佳表現。

高股息收益率吸引投資人

儘管銷售下滑，Constellation Brands在上季度產生了6.34億美元的自由現金流，過去12個月則超過18億美元。投資人目前可在13.8倍自由現金流倍數下購買該股，低於過去五年的平均倍數25。該公司僅將39%的自由現金流用於股息支付，現季度股息為1.02美元，預期股息收益率達到2.88%，是標普500平均值的兩倍多。這種週期性低迷提供了投資人一個難得的購買機會。

Constellation Brands公司簡介與股市表現

Constellation Brands是美國最大的多類別酒精供應商，專注於墨西哥啤酒品牌如Corona和Modelo。該公司擁有Canopy Growth 36%的股份，這是一家領先的大麻產品供應商。昨日收盤價為135.01美元，跌幅1.32%，成交量達到470萬6543股，成交量變動率為133.07%。

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