儘管黑莓(美股BB)第三財季的財報表現超出市場預期，但其股價在上週五仍下跌約10%。截至11月30日的第三財季，黑莓的非GAAP每股盈餘(EPS)為0.05美元，營收年減約1%至1.418億美元，兩者皆超出市場預期。黑莓執行長John Giamatteo表示：「我們的QNX部門創下歷史新高，持續深入汽車領域並拓展至其他相關產業。我們的安全通訊部門表現強勁，營收和調整後息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)均高於預期。」

QNX部門與安全通訊部門表現分析

QNX部門的營收達到指引上限，年增10%至6870萬美元。安全通訊部門的營收超出先前指引，達到6700萬美元，較前一季增加710萬美元，但較前一年同期減少760萬美元。

分析師對黑莓(美股BB)的看法

RBC Capital Markets維持對黑莓的「類股表現」評級，目標價為4.50美元。「第三財季的表現超出RBC和市場共識，黑莓上調了2026財年的指引。然而，增長主要來自安全通訊部門的一次性收入。儘管QNX部門在上一季似乎勢頭增強，但第三財季的營收未達預期，且第四財季的指引顯示QNX的年增長可能放緩。我們認為黑莓的估值相對於其增長是合理的，因此維持『類股表現』評級。」分析師Paul Treiber表示。

Canaccord Genuity維持「持有」評級，目標價為4.60美元。分析師Kingsley Crane指出：「黑莓在第三財季的表現不錯，營收和盈餘均超出預期。特別是安全通訊部門的6700萬美元營收輕鬆超過上次電話會議提供的6000萬至6400萬美元範圍。管理層提到，儘管對美國聯邦政府關閉可能對安全通訊業務的影響感到擔憂，但團隊在本季的挑戰環境中表現優於預期。」

未來展望與財務預測

展望未來，黑莓預計第四財季的總營收將介於1.38億至1.48億美元之間，市場共識為1.4364億美元。公司預測非GAAP基本每股盈餘將在0.03至0.05美元之間。2026財年的全年總營收預計介於5.31億至5.41億美元之間，市場共識為5.2922億美元。非GAAP基本每股盈餘預測範圍為0.14至0.16美元。

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