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美國11月非農新增僅6.4萬人，失業率回升至4.6%，再加上10月零售銷售平盤與12月PMI回落，市場情緒明顯轉趨謹慎。本週美元指數下滑至98.15附近，多頭動能轉弱。
在就業、消費與製造三大支柱同時走疲之際，聯準會降息預期提前，市場已將2026年中期降息列入定價。目前1月決議約有6個基點寬鬆空間，若未來數據延續疲軟，美國公債收益率有望進一步下探，推升債券價格表現。
對於債券型基金而言，利率下行帶來價格回升機會，但在降息於2026年才真正落地前，波動仍難免。投資人不妨留意：
- 政策寬鬆預期確立，IG級別美元債與新興市場當地幣債或將率先受惠；
- 非投資等級高收益債雖具吸引力，卻需權衡流動性與信用風險；
- 若擔心美元波動，可透過幣別避險策略穩定收益。
整體而言，現階段建議以較高評級、擁有穩健票息的債券型基金為核心，並搭配少量高收益策略，掌握利率下行行情的同時分散波動風險。
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匯豐資源豐富國家收益基金-台幣不配息(98637073)
今年以來累積12.76%報酬率，2025/12/15淨值9.9147持續緩步上揚。以跨國固定收益為主，票息與幣別分散並行，適合追求穩健現金流的保守型投資人。
合庫新興多重收益基金A類型(南非幣)(98637567)
累計28.91%年內漲幅，2025/12/15淨值17.6678創新高。結合新興市場主權與企業債，搭配南非幣增益空間，激勵型布局者可於震盪中尋求超額報酬。
富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型(98639251)
19.21%年度績效背後，2025/12/15淨值9.4160走勢穩健。美元計價與多國債券配置兼顧收益與波動控制，適合中長期布局、偏好平衡型風險報酬的投資人。
宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險)(98640307)
今年來29.79%亮眼表現，2025/12/15淨值14.2275雖微挫0.0377，整體波動度仍高於同業。以高收益債為核心，並藉南非幣避險抓取票息差，適合能承受較大震盪的積極型投資人。
盤中資料來源：股市爆料同學會
