根據媒體報導，華納兄弟探索(WBD)的董事會計畫拒絕派拉蒙Skydance(PSKY)的敵意收購提議，並選擇維持Netflix(NFLX)的原始提案。報導指出，華納兄弟可能會在週三拒絕派拉蒙的提議，原因在於其融資條件等方面的問題，並認為Netflix的提案具有「更高的價值」。

派拉蒙的融資方案引發擔憂

根據彭博社的報導，華納兄弟特別擔心派拉蒙的融資方案。派拉蒙由執行長David Ellison領導，其大部分股權由一個可撤銷信託基金支持，該基金管理其父親、甲骨文創辦人兼億萬富翁Larry Ellison的財富。消息來源指出，由於這是一個可撤銷的信託基金，資產可以隨時被取出，華納兄弟可能無法在這種情況下尋求補救。

派拉蒙提案缺乏運營靈活性

華納兄弟探索的董事會也擔心該公司在等待一年或更長時間的監管批准期間的業務運營能力。派拉蒙的提案未能提供足夠的靈活性，以便華納兄弟探索能夠正常運營其業務或管理其資產負債表。

Affinity Partners退出收購戰

川普女婿Jared Kushner所經營的私募股權公司Affinity Partners，已退出對這家由David Zaslav領導的媒體公司的收購戰，但仍認為派拉蒙的提案具有「強大的戰略理由」。該公司表示，自去年10月參與以來，投資的動態已經改變。

Netflix與派拉蒙的報價對比

Netflix為華納兄弟的串流和製作資產提供每股27.75美元的報價，該交易的股權價值為720億美元，不包括債務。派拉蒙則向股東提出每股30美元的報價，總收購價值為1084億美元，包括債務。派拉蒙表示，30美元的報價不是最終報價，未來可能會提高。

CNN可能成為交易的一部分

如果Netflix最終被選中，華納兄弟可能需要考慮如何將CNN納入交易中，因為川普曾表示，無論買家是誰，這個左派新聞頻道都應該成為交易的一部分。華納兄弟的股價在週二收於29.71美元，接近Ellison的最新報價。Netflix在週一向董事會重申，他們期待完成與華納兄弟的交易，並表示對於派拉蒙的提議「完全在預料之中」。

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