華航(2610)最新公布11月營收為172.6億元，雖月減4.67%、年減0.26%，但累計前11個月營收達1903億元，仍創歷史新高。受益於年底旅運旺季題材，加上股價基期偏低，11日股價收漲0.5元至19.4元，為當天航空類股中漲幅居冠，成交量放大至4.52萬張，展現明顯量價齊揚態勢。根據FactSet最新統計，法人對華航2025年EPS預估中位數由2.22元小幅下修至2.2元，顯示市場對未來獲利展望趨於保守。

在整體台股下挫375點的背景下，航空股成為支撐盤面焦點，其中由華航、長榮航(2618)、星宇(2646)、台灣虎航(6757)四家業者齊公布營收報捷，資金有明顯流入轉向航空族群。法人亦指出，隨著聖誕與新年假期進入高峰，航空客貨運表現有望進一步回溫，第四季將是關鍵觀察時間窗。

華航(2610)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

華航主營客貨運航空服務，擁有大型國際航線網絡。2023年前11月營收達到1903億元，年增2.63%，為歷史同期新高，反映貨運業務穩健與客運回溫。雖然11月單月營收172.6億元，較上月微幅減少4.67%，但仍顯示年底傳統旺季動能開始發酵。根據市場調查，華航2024年EPS達2.38元，預估2025年小幅下調至2.2元，反映業界對營運成長的保守修正趨勢。

籌碼與法人觀察

華航11日爆量達4.52萬張，為航運類股中成交量最高，顯示市場資金強烈關注。從法人預估來看，儘管未預見明顯成長爆發，惟股價基期相對偏低，仍吸引部分資金布局短線行情。法人投資報告亦指出，短期可留意5日與月線區間的技術震盪，適合側重區間操作策略。

總結

華航(2610)在傳統年末旺季營運支撐下，營收維持高檔，股價亦呈現量價齊升行情。法人對2025年盈餘展望穩中偏保守，投資人後續宜觀察12月營收與客貨運需求實際變化，並持續關注是否有新航線或策略合作等催化題材出現。

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