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Momentum 25會議顯示，沙烏地阿拉伯正以2025年為拐點，不惜擴大財政赤字、透過國家發展基金（NDF）加速Giga計畫推進。此舉一方面凸顯Vision 2030下逾SAR 5,700億（約152億美元）的資本支出決心，另一方面也形塑全球利率與美元資金面向的新變數。
在油價回落、石油收入不足以全數支撐龐大花費之際，沙國選擇發行主權債券、探索綠債和貸款證券化等替代融資模式，以維持流動性並降低對國庫的壓力。與此同時，NDF攜手國際資管巨頭開發ETF，並透過英國出口金融署（UKEF）為英國企業進軍沙國Giga計畫提供融資保證，標誌著中東資本市場進一步國際化。
此波發債浪潮，勢必對全球美元利率曲線造成新一輪壓力，並加劇新興與邊境市場債券的利差波動。對債券型基金而言，兩大利多同時浮現：其一，Giga計畫相關主權及企業債券將釋出豐厚息票；其二，美歐央行可能放緩升息步調，以緩衝新興市場資金外流。但另一方面，債市波動性提升、美元匯率走勢分歧，都將成為市場情緒最易轉弱的變數。
對於偏好收益的投資人來說，把握息差擴張與新興市場債的布局機會，並透過可轉債或邊境市場債券策略吸納額外收益；相對地，若擔憂利率和匯率雙重波動，建議透過美元IG或高評級主權債基金調節組合穩定度。
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這檔基金截至2025/12/10淨值297.0908美元，年初至今累積漲幅36.58%，展現出可轉債在股債輪動市況下的彈性，兼具債息收割與股市上行參與機會。波動度相對高，適合接受中高風險、追求收益與成長並進的積極型投資人。
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家固定收益基金美元I(acc)股
截至2025/12/10，淨值29.91美元，年內績效25.94%，憑藉分散於多個新興市場的主權與高收益企業債，成功在美元走強階段爭取息票收益。波動度適中，是追求高於投資級水準報酬、同時願意承受匯率風險的積極或平衡型投資人選擇。
這檔基金於2025/12/10淨值12.31美元，年內績效20.33%，透過當地貨幣計價債券參與利差與匯差雙重收益。雖然面臨新興市場利率波動與匯率風險，但在全球主要央行趨緩升息的背景下，具備吸納高息機會，適合願意承受一定波動的積極型投資人。
截至2025/12/10，淨值10,270.41美元，年初至今報酬19.11%，專注於邊境市場主權與企業債，息票水準普遍高於新興市場平均。該類市場波動性顯著，匯率與政治風險因素較多，最適合風險承受度高、追求高收益機會的進階投資人。
