根據法國巴黎銀行的報告，記憶體市場正進入一個「歷史性上升周期」，美光(Micron Technology, MU)和SanDisk(SNDK)有望持續受益。法國巴黎銀行分析師Karl Ackerman在週三的客戶報告中指出，隨著消費者DRAM和NAND TLC現貨價格在11月分別較前一年同期上升408%和165%，我們相信這一歷史性的DRAM和NAND上升周期可能延續至2026年。

記憶體與儲存供應鏈前景看好

Ackerman進一步表示，動態隨機存取記憶體（DRAM）在第四季的平均售價預計將環比上升35%，而在2026年第一季則預計上升10%。這是由於供應持續緊張所致。NAND的情況類似，價格預計在第四季上升15%，下一季上升7%。

歷史數據支持上升周期的持續性

自1999年以來，DRAM的平均上升周期通常持續8個月，平均售價從谷底到高峰增加53%；而NAND的上升周期平均持續6個月，平均售價增加40%。Ackerman指出，我們目前處於DRAM上升周期的第5個月，平均售價已上升55%；而NAND上升周期則在第4個月，平均售價上升51%。然而，我們預計這次的上升周期對於DRAM和NAND來說會更持久。

現貨與合約價差顯示價格走勢樂觀

Ackerman強調，目前DDR4的現貨與合約價差達45%，DDR5為89%，256Gb TLC為47%，而512Gb TLC為9%。這些數據顯示未來價格走勢樂觀。這些價差將有助於推動更高的價格，進一步支持記憶體市場的上升趨勢。

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