匯豐銀行對美國市場持謹慎樂觀態度，認為隨著2026年臨近，美股有望迎來潛在的顯著上漲。該銀行指出，大型企業第四季度的盈餘預測已大幅下修，這可能降低表現門檻，進而帶來意外的上行驚喜。此外，匯豐銀行對美國勞動市場的看法也較為樂觀，認為其韌性強於部分悲觀預測所示。近期趨勢顯示，就業壓力有所緩解，裁員速度在特定行業和地區放緩，甚至某些數據點顯示勞動市場有所改善。匯豐銀行因此認為，近期內全面經濟衰退的可能性不大。

債券市場信號顯示勞動市場脆弱性

儘管勞動市場顯示出一定的韌性，匯豐銀行指出，債券市場的信號仍顯示出勞動市場的脆弱性，這使得美國短期利率不太可能快速重新定價。匯豐銀行認為，這種動態可能會減少利率波動，這是2026年上半年交易年度的一個關鍵風險。

市場應聚焦結構性與宏觀經濟因素

匯豐銀行建議，市場應將焦點放在結構性和宏觀經濟因素上，而非如人工智慧、加密貨幣或地緣政治等次要議題，這些因素在塑造短期風險方面的影響較小。市場追蹤ETF包括：DIA、DDM、DOG、DXD、SDOW、SPY、VOO、IVV、RSP、SSO、UPRO、SH、SDS、SPXU、QQQ、QQQM、TQQQ、QID和SQQQ。

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