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英國執政黨將脫歐成果視為替罪羊，引發市場對政策走向的疑慮。當政府內部重啟與歐盟「重置」談判時，債市在利率與政治不確定性之間呈現明顯震盪：短線多空拉扯，殖利率曲線中段波動加劇。
過去九年，英、法、德、意等主要歐元區經濟體都經歷史上偏低成長，顯示結構性瓶頸才是真正阻礙動能的主因。現在政壇再度將增長疲軟歸咎脫歐，不僅無助於解除企業監管枷鎖，反而可能在稅制與補貼政策上製造新的摩擦。這種氛圍下，英國央行若維持高利率，以抑制通膨並守護英鎊，將繼續對債市價格帶來壓力。
對於債券型基金來說，短線雖有震盪，但中長期息差仍具吸引力。美元避險下的資金流向，將持續支撐美債與新興市場債的需求；歐元區債市則因政策分歧，波動幅度或更大。建議投資人趁調整期，透過區域多元布局，兼顧高品質信用品質與相對收益空間，同時留意匯率與利率走勢，調整組合久期與幣別曝險。
| ⭐ 精選基金推薦
今年以來展現逾三成的強勁漲幅，淨值在2025/12/09達296.0614美元。近期因市場震盪短線回檔，但中長線受益於亞洲景氣復甦與企業資本結構優化，波動中潛藏可觀息股雙重機會，較適合承受短期波動的積極型投資人。
避險歐元後的表現同樣亮眼，2025/12/09淨值202.0457歐元，年內回報逾31%。在美元強勢及歐元走弱背景下，基金透過主動選債策略調整久期，降低匯率風險，整體波動度相對可控，建議穩健型投資人逢低分批布局。
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家固定收益基金美元I(acc)股
累積份額淨值29.89美元（2025/12/09），今年以來漲幅約26%。憑藉對主權債與企業債的平衡配置，捕捉新興市場資金回流脈動，波動溫和且息差持續吸引市場資金，適合中長期追求收益且可接受輕度匯率波動的穩健型投資人。
2025/12/09淨值12.32美元，年初至今回報超過20%。本地貨幣部位隨匯率波動帶來額外機會，同時享有較高息差補償，總體波動度偏高，適合願意承擔匯率與債券久期風險的積極型投資人。
