3M公司(3M, MMM)在本週一的交易中下跌2.1%，原因是德意志銀行將其股票評級從買進降至持有，並將目標價從199美元下調至178美元。自2024年7月德意志銀行將3M評級提升至買進以來，3M的股價已上漲了64%，這主要歸功於公司聘請了備受尊敬的工業界執行長Bill Brown來領導公司。德意志銀行的分析師團隊由Nicole DeBlase帶領，他們讚揚Brown的2025-27財務計劃非常可信，並且其定期向投資社群更新的進展顯示，公司在利潤率擴張方面有著令人鼓舞且可能超出預期的進展，這也讓市場對3M的利潤率機會持樂觀態度。

利潤率擴張潛力有限，評級調降合理

儘管3M公司在2030年前的有機成長預期已上調至3%-4%，並且預計到2030年將達到30%以上的營運利潤率，這與頂尖的機械與電氣設備(MI/EE)類股水準一致，但德意志銀行的DeBlase團隊仍計算出，到2028年，3M的股價上行潛力僅為非常低的個位數增幅。這反映出在調整了歷史負債後，3M的估值已經接近MI/EE同業水準，因此評級調降至持有是合理的。

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