隨著人工智慧(AI)基礎建設的資本投入持續增加，這股熱潮似乎尚未達到頂峰。根據貝萊德（BlackRock）亞太區首席投資策略師Ben Powell的觀察，從晶片製造商到能源生產商及銅線製造商，這些「工具供應商」在超大規模運算競賽中脫穎而出。Powell在阿布達比金融週的會議上表示，AI相關的資本支出激增，科技巨頭為了在這場「贏者通吃」的競賽中取得優勢，正積極投入資金。他指出，這波資本支出浪潮仍在繼續，且資金流向非常明確。

AI基礎建設推動全球投資

今年，AI基礎建設成為全球投資的主要驅動力，即使部分投資人質疑這波熱潮能持續多久。輝達(NVDA)的GPU晶片作為AI革命的核心，該公司市值一度突破5兆美元，引發AI泡沫的討論。同時，微軟(Microsoft)與OpenAI在10月達成重組協議，以支持ChatGPT開發者的募資努力。據路透社報導，OpenAI正準備進行首次公開募股，估值可能達到1兆美元。這一系列的建設帶動了科技業的長期採購努力，從晶片供應協議到電力承諾。美國到中東的電網營運商正加快步伐，以滿足新數據中心不斷攀升的電力需求。

科技巨頭加速AI投資

包括亞馬遜(Amazon)和Meta在內的公司，每年為AI相關投資預算數百億美元。標普全球(S&P Global)估計，到2030年，數據中心的電力需求可能增加近一倍，主要由超大規模、企業和租賃設施以及加密貨幣挖礦場推動。Powell還指出，領先的科技公司才剛開始進入資本市場，以資助AI擴展的下一階段，這暗示著更多資金即將到來。他表示，大公司才剛開始涉足信貸市場，似乎還有很多可以做的。

硬體與基礎設施成長潛力大

Powell指出，許多資本可能流向提供AI建設的公司，而非模型開發商，這強化了全球投資人對AI熱潮中最持久收益可能來自於技術背後的硬體、能源和基礎設施生態系統的觀點。他表示，「如果我們是這些現金流的接收者，無論是製造晶片還是生產能源，甚至是銅線，這都是一個不錯的位置。」他預期這些股票在未來一年將有正面的驚喜。

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