在2025年最熱門的兩支股票中，Dollar Tree (DLTR)和Dollar General (DG)的表現令人驚訝，與輝達(NVDA)等知名科技公司無關。這兩家零售商的股價今年分別上漲了55%和65%，而輝達的股價僅上漲了35%。這反映出美國經濟的真實狀況。

Dollar General與Dollar Tree的銷售數據亮眼

Dollar General第三季的同店銷售額上升了2.5%，而Dollar Tree則增長了4.2%。相較之下，Target的同店銷售額在最近一季下跌了3.8%。Dollar Tree的執行長Michael Creedon表示，公司吸引了300萬名新顧客，其中60%來自年收入超過10萬美元的高收入家庭，30%來自年收入介於6萬至10萬美元的中等收入家庭，其餘則來自低收入家庭。

消費者行為的變化顯示經濟壓力

Creedon指出，儘管高收入家庭開始選擇Dollar Tree，但低收入家庭對該店的依賴性也在加強。低收入家庭的平均消費增長速度是高收入家庭的兩倍。Dollar General的執行長Todd Vasos也表示，顧客流量有所增加，但每次購物的商品數量減少，顯示出消費者在支出上面臨更大壓力。

經濟學者對美國經濟的評估

前美國聯準會副主席Lael Brainard在11月的投資活動中表示，儘管AI投資推動了整體經濟的強勁表現，但經濟的其他部分卻停滯不前。收入分配中較低的群體對於負擔能力感到擔憂，並認為他們的就業機會不如一兩年前。這些擔憂在消費者信心調查中顯而易見，而收入前10%的消費者則因房價上升和股市表現良好而受益。

總結

這些零售商的表現和消費者行為的變化，讓我們看到了美國經濟的另一面。儘管科技投資推動了部分經濟增長，但收入較低的家庭面臨的壓力卻在增加。這樣的經濟現象值得投資人深入思考。

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