下周聯準會降息幾乎已成定局，市場氛圍轉向「利率下行優勢」驅動資金流入債市。9月非農就業僅增3.9萬，大學畢業生失業率飆至8.5%，突顯勞動市場降溫。CME FedWatch顯示降息機率攀升至87%，高盛更預測2026年底前利率跌破3%。政治面亦不容忽視，新任主席人選與政策獨立性的拉扯，已成市場風險溢價來源。美元指數隨政策預期回落，美股或因資金轉向固定收益而出現短線波動。

對債券型基金而言，此波降息行情提供債券價格強勁支撐，特別是久期較長的投資級與非投資級債可望受惠；然而，就業數據疲弱與政策不確定性同步拉高波動，投資人需在久期、信用風險與美元匯率波動之間取得平衡。

| ⭐ 精選基金推薦

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)(98638072)

該基金截至2025/12/03淨值7.45元，以近50%的年度報酬率領先同級，反映債市收益率下行與信用風險溢酬的雙重驅動；採用人民幣避險策略，降低匯率波動，適合追求高收益的積極型投資人，惟須留意對利率與信用利差變動的敏感度。

宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險)(98640307)

截至2025/12/03淨值14.47元，年度漲幅逾32%，展現中高風險債市投資機會；藉由南非幣避險機制分散貨幣波動，對希望兼顧收益與相對穩定的投資人而言，可作為配置中債券收益強化的核心標的。

合庫新興多重收益基金A類型(南非幣)(98637567)

截至2025/12/03淨值17.24元，今年以來逾25%的報酬率凸顯多重收益策略成效，將新興高收益債與權益資產靈活搭配，適合偏好中高收益且能承受中度波動的穩健型投資人。

復華南非幣長期收益基金A(98637286)

截至2025/12/03淨值27.52元，年初至今報酬逾25%，顯示南非幣計價資產在美元走弱與降息預期下表現亮眼；由於RR4風險級別，建議將其作為提升債券配置收益的進取部位，並留意新興市場信用風險變化。

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